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来源：瑞恩资本RyanbenCapital
2025年2月17日，来自内蒙古的赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司Chifeng Jilong Gold Mining Co．， Ltd．（以下简称“赤峰黄金”）向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。其于2024年8月30日递交招股书。
赤峰黄金的前身东方宝龙于2004年4月14日在上海证券交易所上市，股票代码为600988.SH，于2012年完成重大重组收购吉隆矿业，并在当年12月24日正式更名为赤峰黄金。
赤峰黄金聆讯后招股书链接：
https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106766/documents/sehk25021701081_c.pdf
主要业务
赤峰黄金，主要从事黄金的采、选和销售业务，是中国最大的民营黄金生产商。截至目前，赤峰黄金拥有并经营7个黄金及多金属矿山，分布于中国、东南亚和西非等世界各地。
赤峰黄金的有效采矿许可（金麒麟分析师）证及有效的探矿权许可证：
在中国持有12份有效采矿许可证：1份五龙矿业的采矿许可证、2份吉隆矿业的采矿许可证、6份华泰矿业的采矿许可证、1份锦泰矿业的采矿许可证、2份瀚丰矿业的采矿许可证。
在中国持有5份有效探矿权许可证：1份吉隆矿业的探矿权许可证、2份五龙矿业的探矿权许可证、1份锦泰矿业的探矿许可证、1份瀚丰矿业的探矿许可证。
在老挝持有1份有效的采矿许可证、1份有效的探矿权许可证。
在加纳持有3份采矿许可证、1份有效的勘探许可证，另有2份勘探许可证正在续期和转换中。
根据弗若斯特沙利文报告：
赤峰黄金是国内上市同行中增长率最高的黄金生产商，自2021年至2023年，公司的黄金产量实现了33.1%的复合年增长率，远超国内主要的上市黄金生产商平均增长率16.4%；
就黄金资源量而言，赤峰黄金在中国的黄金生产商中排名第五，截至2024年9月30日，赤峰黄金拥有的黄金资源量为1250万盎司，就黄金产量而言，公司在中国的上市黄金生产商中排名第五，2023年的黄金产量为46.15万盎司；
赤峰黄金的运营效率提升大幅领先全球黄金行业平均水平，公司的黄金全维持成本显著低于全球平均水平。截至2023年12月31日止年度，公司的黄金单位全维持成本仅1，179.1美元/盎司（同期全球平均数约1，348.5美元/盎司），处于全球黄金矿业第一四分位数。2023年，赤峰黄金的黄金单位全维持成本降幅为12.0%（同期国际黄金生产商升幅为7.2%），打破了全球成本上升的趋势；
以截至2023年12月31日及2023年的资产总值及海外业务收入贡献计，在中国的上市黄金生产商中，赤峰黄金的海外市场占比最可观。于2023年，赤峰黄金的海外业务分别约占公司黄金总产量及总收入的76.9%及71.9%。截至2024年9月30日，赤峰黄金总资产中约65.2%来自海外业务。
赤峰黄金主要通过以下六个金矿开展黄金生产业务，包括：（i）中国的吉隆金矿、五龙金矿、锦泰金矿、华泰金矿；（ii）老挝的塞班金铜矿；以及（iii）加纳的瓦萨金矿。此外，公司在中国吉林省运营瀚丰多金属矿，其主要产品包括锌精粉、铅精粉、铜精粉和钼精粉。此外，赤峰黄金计划在老挝开发稀土资源。除开采业务外，赤峰黄金还从事资源综合回收业务，回收废弃电子产品和电器。
赤峰黄金的收入主要来自黄金开采、其他矿产资源及其他业务，按地理区域分，主要来自中国、老挝及加纳。
股东架构
招股书显示，截至2025年2月10日，赤峰黄金的股东架构，
李金阳女士，直接持股11.44%，通过瀚丰中兴持股3.10%，合计持股14.54%；
董事及高级管理层，合计持有74，729，571股A股，持股4.49%，包括：
董事长兼执行董事王建华先生持有74，200，071股A股，持股4.46%；
执行董事兼行政总裁杨宜方女士持有113，000股A股；
执行董事、副总裁兼总工程师吕晓兆先生持有111，700股A股；
执行董事兼副总裁高波先生持有153，500股A股；
副总裁周新兵先生持有112，800股A股；
董事会秘书董淑宝先生持有38，500股A股。
员工持股计划，持股0.91%；
其他A股股东，持股80.06%。
董事会
赤峰黄金董事会由9名董事组成，包括：
4名执行董事：王建华先生（董事长）、杨宜方女士（Lydia Yang）（总裁）、吕晓兆先生（曾用名：Lu Xiaozhao）（副总裁及总工程师）、高波先生（副总裁）；
1名非执行董事：张旭东先生（华控清交董事长兼行政总裁，曾任高盛全球合伙人，中国证监会顾问等其他要职）；
4名独立非执行董事：毛景文博士（中国工程院院士，中国地质科学院矿产资源研究所研究员）、沈政昌博士（中国工程院院士，矿冶集团首席科学家）、胡乃连先生（曾用名：胡乃联，曾任北京科技大学研究所所长，资源工程系主任、土木与资源工程学院副院长）、黄一平博士（联柏会计师行负责人）。
除执行董事外，高管还包括陈志勇先生（副总裁），黄学斌先生（副总裁、财务总监兼公司秘书），周新兵先生（副总裁），董淑宝先生（董事会秘书）。
监事会包括3名成员：成振龙先生、季红勇先生、刘凤伍先生。
公司业绩
招股书显示，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前九个月，赤峰黄金的营业收入别为人民币37.83亿、62.67亿、72.21亿和62.23亿元，相应的净利润分别为人民币6.13亿、4.94亿、8.72亿和12.65亿元。
中介团队
赤峰黄金是次IPO的中介团队主要有：
中信证券为其独家保荐人；
安永为其审计师；
天元为其公司中国律师；
欧华为其公司香港及美国律师；
君合为其券商中国律师；
年利达为其券商香港及美国律师；
SRK Consulting为其合资格人士；
金联资本为其合规顾问；
弗若斯特沙利文为其行业顾问。
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