炸裂！76万股民吃涨停

　　周五（2月21日）市场全天震荡走高，创业板指领涨，科创50指数涨近6%，创2023年4月26日以来新高，两市全天成交额2.19万亿，较上个交易日放量4360亿。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。

　　板块方面，液冷服务器、国资云、算力、半导体等板块涨幅居前，贵金属、银行、服装、中药等板块跌幅居前。

　　中信证券：关注三条主线

　　周五上证指数盘中一度下探5日和10日均线，此后在3325一线获得买盘资金转为上行，从内部结构看，大小票齐上行，分化并不大，关注后续能否进一步向上。

　　中信证券研报称，截至2月17日，2024年业绩预告显示A股盈利仍处于底部阶段。盈利结构亮点有三条追踪线索：出海链依然是最大的增长点；互联网等细分行业2025年一致预测盈利上调较为明显；部分企业受益于提升运营效率（削减成本、库存管理）、市场环境的恢复（行业增长、消费需求）、战略调整（新的盈利方向、产品创新）实现2024年报扭亏为盈，相关行业值得关注。

　　阿里王炸云计算飙涨

　　周五（2月21日）受阿里巴巴大幅提升资本开支利好提振，A股云计算板块强势，寒武纪、朗威股份等多股20CM涨停。

　　2月20日晚间阿里巴巴公布发布2025财年第三季度业绩财报（截至2024年12月底止季度），财报显示资本开支大超预期，阿里巴巴在截至2024年12月31日的季度资本开支大幅增长至317.75亿元，环比大增80% ；自由现金流为390.20亿元，同比下降31%。

　　阿里巴巴表示，这主要由于公司对云基础设施的投入增加，部分被其他营运资金的变动所抵消。

　　财报同时显示，该季度云业务收入重回13%的双位数增长，其中AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。

　　展望未来，吴泳铭进一步指出，AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求，将积极投资于AI基础设施建设。未来三年，集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

　　开源证券指出，短期内字节、阿里等大厂纷纷加大在AI领域的资本开支投入，拉开行业“算力军备竞赛”的序幕，基础设施建设目标明确，催生更多的算力需求。从基础设施建设到模型平台再到原生应用，互联网厂商的AI布局逐渐形成闭环，从字节的豆包再到阿里的Qwen2.5-VL，互联网厂商AI投入初见成效，但这只是国产算力发展的开端。

　　两大巨头双涨停

　　而两大电信巨头中国联通、中国电信收盘更是双双涨停，封单分别超113万手与20万手，今年以来上述这两巨头股价累计涨幅已经分别超28%与19%，而这两股最新股东户数合计超76万户。

　　综合机构观点看，受益于三大运营商在前期大量资本投入兴建AI智算中心，叠加DeepSeek为国内AI产业的红利，三大运营商的股价持续上涨有了业务支撑。

　　据第一财经，中国电信和中国联通目前尚未更新公司的智算规模。不过中国电信此前表示，2024年中国电信的智算规模将达到21EFLOPS，并称将超前适度建设智算基础设施。

　　而中国联通在天津新建京津冀数字科技产业园（北区）总投资44亿元，分南北两区。南区部分两座智算中心2024年4月开始投入运营。北区项目将于2025年7月实现封顶，可实现万卡AI算力集群。

　　长江证券研报认为，三大运营商相关业务有四项：第一，AI IaaS云，通过向客户提供云计算服务而收费。第二，数据中心业务，托管客户的IT硬件，例如AI服务器。第三，将DeepSeek接入三大运营商的应用服务之中，比如天翼云盘APP提供DeepSeek聊天机器人。第四，智算集成业务，向设备商采购硬件设备，并向客户提供软硬件一体机，助力AI的本地部署。

　　华泰证券认为，AI应用日趋繁荣的背景下，三大运营商数据流量的长期收入增长中枢有望提升；数据中心作为云计算的上游环节，有望迎来景气度的提升和供需格局的改善，而三大运营商作为国内数字基建的主力，在国内一直占有较高的数据中心市场份额；同时近年来三大运营商持续布局大数据业务，形成特色产品线，其在大数据领域积累的能力有望在国内AI产业发展的过程中凸显更大的价值。

　　机器人持续走强

　　周五机器人板块持续走强，多只概念股创历史新高。杭齿前进走出8连板，双飞集团“20CM”2连板，雷赛智能3天2板。