时有时无的关裞政策、大规模的政府裁员、资金削减以及对移民的打压，这些都严重吓坏了华尔街，华尔街坚决抵制特朗普总统混乱无序的经济议程。
在特朗普第一个任期的大部分时间以及他竞选连任的筹备阶段，市场曾拥护特朗普，如今却开始反对这位总统。标准普尔 500 指数周四收盘进入回调区间，较三周前创下的历史高点下跌了 10%。
道琼斯指数也正在接近回调。以科技股为主的纳斯达克指数在一周多以前就已进入回调区间。
而由小型企业组成的罗素 2000 指数，通常更容易受到经济风向变化的影响，自大选刚结束后创下的高点以来已惊人地下跌了 18.4%，当时该指数距离历史最高纪录仅一步之遥。
尽管股市周五有望小幅反弹 —— 道琼斯指数开盘时预计将上涨 200 点，涨幅达 0.6%，标准普尔 500 指数期货上涨 0.7%，纳斯达克指数期货上涨 0.9%—— 但华尔街的情绪仍极为负面。美国有线电视新闻网的 “恐惧与贪婪指数” 已大幅跌至 “极度恐惧” 区间。
雅德尼研究公司总裁埃德・雅德尼表示：“股市正在对特朗普的第二任期政策失去信心。”
相反，投资者纷纷将资金投入政府债券和黄金等传统避险资产。过去一个月里，与债券价格呈反向变动的美国国债收益率大幅下跌。周五，现货黄金价格有史以来首次突破每金衡盎司 3000 美元。
交易员们越来越担心特朗普的政策可能会对经济造成严重损害。尽管特朗普坚称股市下跌是因为前任总统乔・拜登遗留下来的通胀问题，但在特朗普去年 11 月当选后，市场曾一度繁荣，因为人们寄望于他承诺的减税和放松监管措施能推动经济再度繁荣。
然而，特朗普在就职前的几个月里就开始威胁要对美国最大的几个贸易伙伴征收大规模关裞。当特朗普在 11 月 25 日开始在 “真相社交” 上发布有关关裞的消息时，道琼斯指数接近历史高点，一周后该指数又创下了一次历史新高，但此后已下跌近 10%。罗素 2000 指数则再也没有恢复。
B． Riley 财富管理公司的首席市场策略师阿特・霍根表示：“市场显然已经对贸易政策的反复无常感到厌烦。感觉政府一直在改变规则。在如此多的不确定性下，投资者根本无法有任何信心。”
与此同时，美国经济面临的问题日益增多，而特朗普的政策可能会使这些问题更加恶化。根据世界大型企业联合会的消费者信心指数，2 月份的消费者信心指数出现了自 2021 年 8 月以来最大的单月降幅，也是自 2009 年以来在年初两个月中降幅最大的一次。密歇根大学进行的另一项消费者信心调查显示，2 月份的降幅是自 1978 年有记录以来最大的。
由于对经济的担忧影响了他们的购买决策，消费者的支出不再像以前那么多。塔吉特、沃尔玛、达美航空、迪克体育用品、达乐公司和科尔士百货在其最新的收益报告中表示，关裞和通货膨胀导致人们减少了消费。
特朗普承认关裞可能会引发 “动荡”，并且不排除经济衰退的可能性，他称自己的经济计划一开始可能会让一些人感到痛苦。
然而，主流经济学家认为特朗普可能低估了他的政策可能带来的损害。关裞的不确定性使企业陷入瘫痪，它们不确定是否要招聘员工和进行投资。联邦政府大规模裁员可能会严重损害当地经济。对移民的打压可能会严重伤害本已劳动力短缺的医疗保健、建筑和农业行业。
摩根大通的经济学家上周令人担忧地指出，美国经济今年陷入衰退的可能性现已达到 40%。这一比例高于摩根大通在年初预测的 30%。该银行指出，美国政策呈现出 “对企业不太友好的立场”，包括比预期更激烈的贸易战，以及埃隆・马斯克领导的政府效率部门为大幅削减联邦政府招聘和支出所采取的 “激进举措”。
摩根大通的经济学家上周五在给客户的一份报告中写道：“我们认为，由于美国的极端政策，今年美国陷入衰退存在重大风险。”
突然对市场不闻不问
特朗普最近对股市明显保持沉默。在他的第一个任期内，他经常在推特上提及股市创下的纪录，以此作为美国经济实力的象征。
就在 12 月 12 日访问纽约证券交易所时，特朗普在接受采访时还称股市 “非常重要”。
特朗普说：“股市非常 —— 所有这一切，你知道，所有这些加起来，都非常重要。我还开玩笑说，实际上我买下了街对面的那栋楼，就是因为这里有证券交易所。这可是件大事。”
但随着股市先是抹去了特朗普就职后的涨幅，接着又抹去了大选后的涨幅，他的态度发生了转变。
特朗普周日在接受福克斯电视台采访时说：“你真的不能太关注股市。”
周二在椭圆形办公室，他又说：“股市有涨有跌很正常。”
周三在白宫，特朗普表示：“我认为股市下跌在很大程度上是因为我们经历了非常糟糕的四年，看看通货膨胀以及所有其他问题，我是说战争、通货膨胀还有那么多其他问题。”
但华尔街不喜欢被忽视 —— 它正试图向总统传达一个信息。而且这是一个痛苦的信息。
股市下跌本身就可能带来问题。看到股市下跌会削弱消费者的信心，因为许多美国人错误地认为道琼斯指数是衡量美国经济健康状况的晴雨表。而且许多人还依赖股票来作为他们的退休资金，看着股票大幅下跌，他们会对自己的财务状况感到担忧。
雅德尼说：“显然，如果股市继续暴跌，它可能会产生重大的负面财富效应。特朗普将不得不重新考虑他的想法，不能认为在他试验关裞政策和大幅削减联邦政府雇员人数的同时，任由股市下跌也没关系。”
投资者觉得特朗普已经背弃了他们。现在，他们也开始背弃特朗普了。
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