午评：指数早盘低开低走海工装备概念逆势掀涨停潮

专题：A股溢价接近历史低点可能逆转机构看好哪些行业？

　　3月21日消息，指数早盘低开低走，创指、深成指半日跌超1%。板块方面，海工装备概念早盘爆发，哈焊华通、天能重工、巨力索具等集体涨停；中药股盘中活跃，华森制药、康惠制药（维权）双双涨停；航运概念集体走强，润邦股份、开创国际等涨停；华为手机概念股集体调整，和胜股份（维权）盘中跌停；人形机器人板块震荡走低，隆盛科技、信质集团跌幅居前；汽车产业链走弱，汽车零部件方向领跌，恒勃股份跌幅居前。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4300只。

　　截至午间收盘，沪指报3376.96点，跌0.94%；深成指报10725.07点，跌1.42%；创指报2162.57点，跌1.70%。

　　盘面上，可燃冰、海工装备、油气开采板块涨幅居前，华为手机、人形机器人、电机板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、海工装备

　　大连重工、亚星锚链、克莱特、哈焊华通等多股上涨。

　　消息面上，上海市海洋局日前宣布，将出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》《上海市海洋观测网规划（2025-2035年）》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。

　　2、中药

　　恩威医药、维康药业（维权）、华森制药、康惠制药等多股上涨。

　　消息面上，国办印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，明确提出“强化中药全链条质量追溯”“推动中药工业智能化转型”“ 推进中药科技创新”“推动中药开放发展”“培育发展一批中药领域专精特新中小企业”等核心任务。中药饮片行业迎来结构性升级机遇，市场集中度将持续提升，头部企业竞争优势凸显。

　　消息面：

　　1、【国家中医药局：要突破一批珍稀中药资源的仿生和替代技术逐步减少对野生资源的依赖性】国家中医药局副局长陆建伟21日在国务院政策例行吹风会上表示，要合理有序开发利用中药资源。要加大重要资源相关领域的科研投入，特别是要强化资源保护的一些关键技术，突破一批珍稀中药资源的仿生和替代技术，同时要做好产业化工作衔接，来逐步减少对野生资源的依赖性。

　　2、【工信部：准备专门出台中药高质量发展相关的配套文件】国新办于3月21日上午10时举行国务院政策例行吹风会，工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼表示，下一步，我们将认真贯彻《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，工信部准备专门出台中药高质量发展相关的配套文件，实施中药原料的提质稳供、制造能力提升和卓越品牌培育等几个专项行动，建设高标准的大型中药原料的生产基地，培育一批引领带动能力突出的中药工业企业，培育一批过亿元的中药大品种，建设一批数字化创新的载体和公共服务平台，推动中药工业企业全产业链布局，促进上下游深度融合，营造健康产业生态。相信在各部门共同努力下，在科技的加持下，我们会越来越快搞清楚中药作用机理、讲准临床定位、讲清药效物质基础。

　　3、【全国总工会部署“十项措施”助力职工文化旅游消费】全国总工会日前印发通知，将采取“十项措施”推动释放职工消费潜力，进一步助力文化旅游消费，促进经济社会发展。这“十项措施”包括：阶段性发放工会消费券，扩大职工疗休养规模，丰富职工文体活动，拓展职工春秋游，开展“工会夏令营”研学活动，助力职工技能提升，适当提高慰问标准，加大消费帮扶力度，加强对新就业形态劳动者的职业伤害保障，加大职工困难帮扶力度。

　　4、【海南：拟开展2025年新能源汽车下乡活动】为落实《海南省清洁能源汽车发展规划》《海南省2023—2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施》要求，进一步拓展汽车消费市场，挖掘汽车消费潜力，补齐农村地区新能源汽车消费使用短板，提升居民绿色安全出行水平，为美丽乡村建设与乡村振兴提供有力支撑，海南省工业和信息化厅拟遴选第三方机构委托开展2025年新能源汽车下乡活动。

　　机构观点：

　　中信证券发布研报称，近期市场对美国经济“滞胀”叙事的交易导致美股软件板块跟随市场出现大幅回调，但38家主流美股软件公司2024Q4财报显示，经历了过去三年的需求泡沫出清之后，欧美企业客户软件需求整体趋于稳定，或呈现缓慢复苏迹象，部分软件企业2025Q1和2025全年偏保守的业绩指引亦和板块既往的习惯相符，但近期特朗普政府系列政策对宏观的影响和预期扰动令市场明显担忧，需要谨慎关注。投资节奏上，短期市场恢复趋势性的上行仍需要宏观不确定性的消除，AI在企业市场的商业化部署，叠加企业云计算需求的持续向上料将使得基础软件板块在2025H1显著受益，同时伴随宏观预期的企稳，以及AI商业化收益的逐步体现，中信证券认为应用软件业绩有望在2025H2显著改善。

　　中信建投研报称，未来一阶段科技行情关注点在于：1）业绩期的“去伪存真”。“真景气”不惧扰动，而高估值概念则面临风偏退潮风险。2）流动性：关注“衰退交易”修正、关税政策落地导致美债利率波动等可能，短期分母端环境未必如前期顺畅。3）基本面催化：关注应用进展、云厂商后续CAPEX计划。交易层面，若需求逻辑依旧向好，即便短期过热+缺乏催化，行情也更多是回归震荡而非明显回调，振幅空间有限。