专题：聚焦2024基金年报
自2023年公募基金启动费率改革以来，权益类、固收类、QDII等产品管理费普遍下调，直接压缩了基金公司的收入空间，叠加市场宽幅震荡，基金公司的业绩进一步分化。近期披露的部分上市公司2024年年报中，多家基金公司的营收情况出炉，整体呈现“头部领跑，中小承压”的趋势。不过，也有部分中小基金公司业绩大幅增长。
“降本增效”已成为近年公募行业的关键词，据中国证券报记者采访了解，基金公司已采取多重手段应对降费冲击和市场冲击，包括优化业务结构、发力专户等业务、提升资金效率、压缩非必要成本等。
业绩分化加剧
Wind数据显示，截至4月5日，已有超40家公募基金的上市公司股东披露2024年年报，这些基金公司的营收和净利润数据得以浮出水面。其中，易方达基金、南方基金、华夏基金和工银瑞信基金等头部机构的2024年净利润均超过20亿元。
从增速来看，2024年权益市场波动和降费措施对中小基金公司的影响逐渐浮现，多家基金公司净利润大幅下滑，如光大保德信基金、信达澳亚基金、东方证券资管等净利润降幅均在30%以上。
不过，也有部分基金公司业绩实现大幅增长。例如，中金基金2024年净利润超过1亿元，增幅超过100%；中信建投基金2024年净利润达5000万元，增幅超过60%；华泰柏瑞基金2024年净利润7.3亿元，增幅超过40%。
在业内人士看来，在行业普遍承压的背景下，上述基金公司2024年净利润实现逆势增长，主要得益于多方面战略布局和业务优化。例如，中金基金将REITs打造成其业务亮点，据中金公司年报，2024年中金基金积极丰富产品线布局，推出多只匹配各类市场需求的产品，包括中金印力消费REIT、中金联东科创REIT、中金重庆两江REIT，公募REITs管理规模持续保持行业前列。
中信建投基金财务部负责人王欢表示，一方面，专户业务对2024年业绩贡献显著，在全年债市走强背景下，公司重点发力专户业务，全年提取并确认浮动管理费收入同比大幅增加，尤其是固收类专户产品表现较好，叠加低利率环境下机构资金对稳健收益的需求提升，带动业务规模和管理费收入双增长；另一方面，公募业务结构优化对冲费率压力，尽管权益类产品管理费率同比下降20%，但公司通过深耕固收领域实现公募管理规模逆势增长38.21%，货币基金和债券基金规模扩张弥补了权益产品的收入缺口。
华泰证券年报显示，2024年华泰柏瑞基金不断优化产品设计和投资策略，持续丰富产品线品类，指数类基金规模增长明显，截至报告期末管理资产规模合计人民币6882.08亿元，旗下沪深300ETF位居沪深两市非货币ETF规模市场第一。
差异化重构竞争力
在行业费率改革深化、市场竞争加剧的背景下，基金公司普遍推进“降本增效”。基金公司如何做到降本，又如何能实现真正增效？
王欢表示，在中信建投基金的企业文化建设中，着重强调了“降本增效”的文化建设，以科技赋能、资源整合和战略聚焦为核心，用“降本”与“增效”双轮驱动。一是以资源配置驱动运营效率升级，通过数字化转型重构运营流程，将资源集中投入核心系统升级等方面，压缩非必要运营成本。同时强化供应商管理，通过集中采购和流程标准化减少非刚性开支。此外，在人力成本优化上，重点向投研团队倾斜，保障核心人才竞争力。
二是以规模效应和投研能力筑牢护城河。针对市场避险需求，持续扩大债券基金、货币基金等低波动产品规模，并通过REITs等创新产品抢占细分赛道。在投研端，依托人工智能（AI）和大数据构建量化模型，优化资产配置和风险预警能力，实现研究流程化、决策平台化，提升投资胜率。
三是以客户价值创造重塑增长逻辑。减少对高成本代销渠道的依赖，通过定制化服务增强机构客户黏性。同时，深化与母公司经纪业务条线的协同，探索“投顾+产品”生态，将客户资产配置需求与产品创新有效对接。
（文章来源：中国证券报）
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