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本报记者 周尚伃 见习记者 于宏
4月8日，《证券日报》记者从券商处获悉，中国证券业协会已向券商下发了《证券公司2024年度经营情况分析》，对2024年全年证券行业的经营数据及发展态势进行全面剖析。总体来看，证券行业资本实力持续增强，为服务实体经济、防范化解金融风险、参与国际竞争提供强有力的支撑。
业务结构方面，2024年，券商自营业务、经纪业务、利息净收入、投行业务、资管业务等五项收入的占比保持平稳，分别为38.6%、28.4%、11.1%、7.8%和5.3%。其中，自营业务凭借其出色的表现，蝉联券商第一大收入来源。
行业整体实力持续增强
作为资本市场核心中介机构，近年来，证券行业锚定“一流投资银行”目标，在资本实力、风控能力、业务模式、服务质量等方面努力提升，2024年，券商发挥经纪商、交易商、专业机构投资者、财富管理者的积极作用，在服务资本市场稳定运行的同时，实现自身稳健发展。
具体来看，2024年，全行业实现营业收入4511.7亿元，净利润1672.6亿元，分别同比增长11.2%、21.3%；净资产收益率为5.5%，同比增长0.7个百分点。全行业150家公司中有126家实现盈利，占比为84%。从收入增速来看，自营业务收入增幅最大。2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。
同时，行业规模实力持续增强，平均杠杆水平略有下降。截至2024年末，证券行业总资产、净资产分别为12.9万亿元、3.1万亿元，较上年末分别增长9.3%、6.1%，市场竞争力和服务实体经济能力进一步提高。由于行业自有资产增速低于净资产增速，2024年，行业平均杠杆率为3.3，较上年末减少0.1。
值得关注的是，2024年，证券行业风险抵御能力持续增强，风控指标整体稳健。截至2024年末，行业净资本2.3万亿元，较上年末增长6.2%。行业抵御风险能力持续夯实。同期，行业平均风险覆盖率为 267.1%（监管标准≥100%），平均资本杠杆率为19.9%（监管标准≥8%），平均流动性覆盖率为240.3%（监管标准≥100%），平均净稳定资金率为161.5%（监管标准≥100%），除2家券商的净稳定资金率突破预警标准外，其余公司各风险控制指标均优于监管标准和预警标准，行业合规风控水平整体稳定。
更好服务新质生产力
2024年，券商聚焦金融“五篇大文章”，充分发挥资本市场功能，提升服务实体经济质效。全行业通过股票、债券等金融工具服务实体经济直接融资5.6万亿元，引导资金流向国家重大战略、重点领域和薄弱环节；通过完善综合金融服务体系，为84.1万亿元客户资产提供交易、托管等服务。
一方面，依托多层次资本市场，券商持续提升服务科技型企业上市融资能力。2024年，证券行业共服务76家企业通过IPO登陆科创板、创业板、北交所，实现融资424.2亿元。其中，服务15家企业登陆科创板，实现融资151.6亿元；服务38家企业登陆创业板，实现融资225.8亿元；服务23家企业登陆北交所，实现融资46.8亿元。
另一方面，利用交易所债券市场，券商持续加大对科技创新的精准支持。2024年，券商承销科技创新公司债券539只，合计承销规模达6136.9亿元，同比分别增长61.4%、68.5%。科技创新债券的发行数量和发行规模均呈现显著增长态势，这不仅展现了科技创新债券作为创新债券品种对市场发行主体的吸引力，也反映了证券行业、资本市场服务科技金融的内容和能力持续拓展。
同时，在发挥资本市场并购重组主渠道作用，助力经济转型升级方面，证券行业发挥专业优势，聚焦产业整合升级，提供交易结构设计、交易撮合、估值定价等服务，加快服务新质生产力发展和现代化产业体系建设，不断助力上市公司发展提质增效。2024年，A股上市公司共披露并购重组交易4775单，交易金额2.3万亿元。2024年全年，券商作为独立财务顾问服务39家上市公司完成重大资产重组，交易金额超800亿元。
在发挥机构投资者专业优势，引导长期资金投向科创领域方面，券商凭借其专业的投研能力、完善的风控体系等，积极引导更多长期资金入市，为科技创新企业注入金融活水。2024年，券商或其另类子公司作为战略投资者，参与 IPO企业战略投资达7.9亿元，促进金融资源流向国家重点支持领域。围绕“投早、投小、投长期、投硬科技”，券商私募子公司加大对计算机、半导体、生物医药等科技创新和新质生产力重点领域的支持力度。截至2024年末，券商私募子公司存续产品规模为6351.4亿元，同比增长2.4%，为促进股权资本形成、服务实体经济奠定了坚实基础。
深刻践行金融为民理念
面对日益增长的居民财富管理需求，证券行业坚持社会财富“管理者”职能定位，践行金融为民理念，借助金融科技加强服务模式创新，并持续优化制度、完善基础设施、加快业务转型，为投资者提供更安全、更便捷、更稳定的理财服务。
截至2024年末，券商为84.1万亿元客户资产提供交易、托管等服务；代理销售金融产品保有规模3.5万亿元，同比增长19.9%；境内市场挂牌上市的 ETF数量及规模分别为1033只、3.7万亿元，较上年末增长16.2%、82.9%。目前，已有30家券商获得基金投顾业务资格，投资顾问数量增至超8万人，财富管理转型步伐稳步推进。
同时，券商强化主动管理，提升资管业务核心竞争力。近年来，券商持续优化资产管理业务结构，提升主动管理能力，资管业务规模止跌回升，主动管理产品规模也在不断扩大。截至2024年末，证券行业资产管理业务总规模为9.7万亿元，同比增长 5.7%，其中，以公募基金和集合资管为代表的主动管理产品规模合计4.3万亿元，占比44.1%，连续三年高于定向资管产品规模占比。
值得关注的是，2024年券商积极落实公募基金“降费降佣”改革政策，全行业平均代理买卖证券业务净佣金率持续走低，为万分之2.4，全年交易单元席位租赁净收入较2023年下降27.4%，不断提升投资者获得感。
对于2024年证券行业的发展及2025年展望，中信建投非银及金融科技首席分析师赵然表示：“2024年，券商业绩显著修复，核心驱动来自政策利好、自营收益增长及2023年低基数效应。2025年，市场交投持续回暖背景下，股基交易额、融资余额及权益基金发行规模有望继续提升，继续提振券商财富管理收入，叠加去年第一季度自营投资收益低基数的影响，行业盈利弹性或将继续释放。当前券商板块兼具估值安全边际与政策催化预期，建议持续关注。”
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