港股首宗18A反向并购，亿腾医药拟换股合并嘉和生物，视同IPO，递交上市申请

　　来源：瑞恩资本RyanbenCapital

　　2025年4月15日，嘉和生物-B(06998.HK)向港交所递交上市申请书，亿腾医药集团有限公司Edding Group Company Limited(标的公司，下称“亿腾医药”)通过换股方式反向收购嘉和生物，合并后公司将更名为亿腾嘉和医药集团有限公司(下称“亿腾嘉和”)。这是香港首宗18A未盈利生物科技公司反向并购案例。

　　嘉和生物，将向亿腾医药股东发行约17.78亿股代价股份(基于推定最高换股比例3.32)，亿腾医药的股权价值约6.77亿美元，每股代价理论发行价格2.96港元，较嘉和生物于2025年4月7日收盘价1.78港元溢价66.22%。

　　亿腾医药此前曾先后四次递交招股书，期间曾于2021年6月25日通过港交所聆讯，不过当时未有启动招股。

　　反向并购上市申请链接：

　　https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107297/documents/sehk25041501719_c.pdf

　　标的集团主要业务

　　亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司。通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

　　亿腾医药，已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

　　于营业纪录期间，亿腾医药大部分收入来自销售原研产品。