H20被禁之后 黄仁勋紧急访华：他最担心的事还是发生了

据“央视财报”报道，4月17日，中国贸促会会长任鸿斌在北京与NVIDIA公司首席执行官黄仁勋举行会谈。这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。

报道称，黄仁勋在会谈中表示，美国政府加强芯片出口管制已对NVIDIA业务产生重大影响，当前全球正掀起一场激烈的人工智能竞赛，作为当代最具变革性的核心技术，AI对各行业发展的推动前景广阔，世界各国都在加速推进技术应用，研发创新与能力提升，这必将对包括中国在内的全球市场格局产生深远影响。

不过，黄仁勋强调：“作为深耕中国市场三十载的企业，我们与中国市场共同成长、相互成就。中国不仅是全球最具规模的消费市场之一，其蓬勃发展的产业生态与领先的软件实力，更成为我们持续创新的重要动力，在中国市场的成功经验推动我们不断加大研发投入，而与中国企业的深度合作，也使我们成长为更具竞争力的国际化企业。因此，我们将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场。”

在此次黄仁勋来北京前夕，美国政府将NVIDIA面向中国市场“特供”的人工智能（AI）加速器H20列入了出口管制，必须要有许可证才可出口到中国。

H20是NVIDIA在2023年底针对中国市场推出的一款AI加速卡，虽然该加速卡相比H100在性能上有了很大的阉割，但是其配备的HBM3e容量比H100更高，达到了96GB，在大模型推理应用上表现依然出色。

这也是此前中国买家能在合法渠道上买到的用于大模型训练和推理的最先进的NVIDIA芯片。根据此前分析师的预测，NVIDIA到2024年将出货约100万台内含H20的服务器，可为NVIDIA创造超过120亿美元的营收。

而随着美国将H20列入出口管制，也使得NVIDIAH20无法继续对华出口，将面临巨大的损失。NVIDIA预计，将计提高达约55亿美元的与H20产品相关的库存、采购承诺和相关储备费用损失。

目前，NVIDIA几乎所有能够被用于AI训练和推理的AI芯片对华出口都已经受到限制，就连最高端的游戏显卡RTX 5090/4090的对华出口也都被禁，这无疑将会极大地影响NVIDIA在华业务的开展。

根据财报显示，NVIDIA 2025财年营收达到了1304.97亿美元，，同比增长114%。其中，中国区营收为171.08亿美元，创下了历史新高，在总营收当中的占比为13.1%。

虽然这个占比并不算高，但是中国市场一直是NVIDIA营收增长最快的市场之一。

根据FinChat基于NVIDIA历年财报数据统计分析显示，自2013财年（截至2013年1月）至2025财年的12年间，NVIDIA在中国大陆（含香港）市场的营收增长了2091.95%，增长率仅次于美国市场。而且这还是在美国持续将NVIDIA的AI芯片列入出口管制的影响下达成的。

从上面的图表中，我们可以明显地看到，在NVIDIA的2018至2022年财年间，NVIDIA在中国区的营收一直是高于美国市场的。

特别是在截至2022年1月的2022财年，NVIDIA总营收为200.04亿美元，其中中国区的营收达到了71.11亿美元，营收占比高达35.5%，而美国市场的营收则只有43.49亿美元，营收占比仅为21.7%。

在2022年10月，美国将AI芯片列入对华出口管制之后，NVIDIA来自中区的营收在截至2023年1月的2023财年首次出现了下滑，相比之下美国市场的则出现了几乎翻倍的增长。

在这之后，虽然NVIDIA来自中国区的营收开始恢复增长，但是同比的增长幅度已经远远落后于美国等市场。

可以说，如果不是美国出口管制政策的影响，NVIDIA最近几年在中国区营收增幅大概率会超过美国市场，甚至整体的营收和营收占比都有可能超过美国市场。

对于NVIDIA来说，美国出口管制政策极大的影响了NVIDIA在中国业务的开展，也影响了其在中国区营收的增长，这并不是其乐于见到的。

黄仁勋此前就曾表示：“NVIDIA有责任遵守美国政府的政策，但中国是重要且规模非常大的一个市场，因此NVIDIA仍将努力制造可出口的产品，以满足中国客户的需求。”

所以，我们可以看到，在美国出口管制政策对于AI芯片的规格红线之下，NVIDIA持续针对中国市场推出了A800、H800、H20等一系列产品，而且为了应对中国市场对于更大HBM容量的需求，NVIDIA去年底还推出了配备141GB HBM容量的H20版本。

显然，即便是美国持续升级针对AI芯片的出口管制政策，NVIDIA也依然是在不断地寻找可以“操作”的空间，也要继续深耕中国市场，真可谓是“戴着镣铐跳舞”。

但是，随着此次特朗普政府直接叫停H20的出口，则意味着NVIDIA原来卡着规则“红线”来针对中国市场推出合规的AI产品的做法正面临新的障碍，未来NVIDIA想要继续在合规的情况下为中国市场提供优秀的AI产品将越来越困难。

更为关键的是，在中国市场，NVIDIA对华特供的AI产品也并非不可替代。

黄仁勋不久前在接受采访时也承认：“华为是中国最强大的科技公司，他们几乎征服了他们涉足的每一个市场。”“我认为他们在人工智能领域的影响力每年都在增长。我们不能假设他们不会成为影响因素。”

在外部有美国政府不断升级的贸易限制（此前NVIDIA承诺将加大在美国仍未使H20免于被禁），内部有华为等中国国产AI芯片厂商的激烈竞争的背景之下，NVIDIA在中国市场的处境正变得越来越糟糕，可谓是“里外不是人”。

作为NVIDIA的CEO，黄仁勋此次紧急访华，表明“将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场”的态度，也是希望能够获得官方的支持，以期能够继续扎根中国市场，而不是被加速替代。

黄仁勋此前曾多次表示：中国是全球科技业是非常重要的市场。他还曾警告美国政府，美国进一步限制对中国的贸易前，一定要三思而行，“如果被剥夺中国市场，我们没有应急方案，因为只有一个中国”。

值得一提的是，此前黄仁勋会见美国总统拜登、越南总理范明政等国家领导人之时，都是穿着其标志性的皮衣，而此次来华与中国贸促会会长任鸿斌会谈，却罕见地换上了一身西服正装，足见其对于此次会谈的重视程度。