长安期货刘娜：橡胶节前减仓为宜

　　天然橡胶和20号胶评论：

　　4月份天然橡胶、20号胶震荡为主，RU09合约维持在14035-15350区间，NR06合约11660-13025区间，近期震荡区间明显缩小，但仍未有突破，今日RU09及NR06全天振幅较小，RU09收跌0.27%，NR06收跌0.85%，20号胶弱于天然橡胶。

　　供给端，国内及东南亚产区物候暂无明显异常，供应端产量增长预期对胶价形成压制；需求端，4月24日当周全钢胎开工率62.46%，半钢胎开工率为78.11%，环比继续回落，轮胎开工率连续六周环比下滑；库存方面，钢联数据显示，4月25日当周青岛地区库存为60.87万吨，环比继续下滑；4月18日当周社会库存为136.89万吨，环比下滑，库存连续下滑，库存压力有所缓解。

　　整体来看，近期橡胶基本面无新的影响因素出现，虽然前期的库存压力有所缓解，但市场担忧后期消费数据不佳，盘面上下两难，临近假期，建议橡胶系以减仓为主，防范突发风险。风险点：其他突发因素。

　　长安期货：刘娜

　　F3070799　　Z0015395　　2025年4月28日