期市晨昏线5.22（早）：股债汇三杀，什么原因？

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　　当地时间周三，美国财政部拍卖160亿美元20年期国债的结果可以说是显著低于市场预期，在一定程度上反映出了投资者对购买美国政府债务的需求较为低迷。

　　市场普遍认为，这背后的主要原因来自于特朗普潜在的大规模减税法案可能会令政府债务规模进一步扩大数万亿美元。受此影响，昨晚三大美股指全线显著回落，其中道琼斯指数的跌幅甚至逼近了2%，此外，美元指数在昨晚也有所回落，而美债收益率则是集体上涨，可谓是股债汇“三杀”。

　　同样走出显著低迷表现的还有原油价格。即便近期美以两国均有官员表示以色列正准备对伊朗核设施发动攻击，并且以色列总理也在随后表示保留对伊朗单方面行动的权力，同时还将全面控制加沙地带；也即便中东局势一旦升温，伊朗对霍尔木兹海峡这一石油运输要道的影响力可能会令全球原油供应受限，但市场显然更加关注最新的一期的原油库存数据。

　　昨晚，EIA公布最新一期数据显示，美国战略石油储备库存已经创下了两年多以来的最高水平，同时，美国商业原油库存环比增加了近133万桶，与市场所预期的下降128万桶存在显著差异，而这也是美国原油库存连续第二周的超预期增长。因此在需求担忧的驱动下，布伦特原油与美原油在昨晚双双显著回落，若按收盘价进行计算，其回落幅度均在1.5%左右。

　　那么在对原油进行操作规划的时候，我们仍然保持原有的观点。宏观事件或地缘事件是瞬息万变的，难以提前预测，但从中长期来看，原油因供应增加所带来的压力仍然存在，相对宽松的市场预期或将继续在整体上对原油的价格中枢进行拖累。同时，国际油价上方的压力区间当前仍然有效，比如布伦特原油位于71美元一带的压力，在价格未能突破企稳之前，以震荡偏强思路进行对待将会面临相对更大的风险。

　　（来源：文华财经）

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　　信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻

　　撰稿：姚涛

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