周四（5月22日），市场大小指数延续分化，上证指数黄白线再现“剪刀差”，机构资金抱团银行等权重股；微盘股盘中巨震，Wind微盘股指数收跌逾1%。以中小盘风格为主的金融科技板块继续调整，中证金融科技主题指数跌逾1%，翠微股份、新晨科技等领跌超4%，恒银科技、新大陆则逆市涨逾2%。
热门ETF方面，金融科技ETF（159851）早间翻红失败，午后场内收跌1%，全天成交2.36亿元。资金继续加仓，单日净申购1050万份。时间拉长看，金融科技ETF（159851）近5日共有4日获资金净流入，累计吸金达2.7亿元，加仓态势较为迅猛，表明资金对后市行情的预期或较高。
值得关注的是，微盘股指数与沪深300等大盘指数的持续背离，是近期市场的一个特点，什么原因导致？
据中证报，分析人士表示，美国20年期国债拍卖结果不佳，隔夜美国金融市场遭遇“股债汇三杀”，可能引发全球避险、观望情绪升温。对应到A股市场，这可能对流动性更为敏感的小盘股造成压力，而高股息防御性板块可能成为资金“避风港”。此外，从历史经验看，当微盘股和大盘股背离到一定程度后，走势剪刀差往往会迎来阶段性收敛。
聚焦金融科技，板块兼具“金融+科技”属性，近期均有事件催化，资金连续增持或为博弈后市反弹。金融端，并购重组办法修订落地，有望激发市场活力，权益市场交投有望进一步提升。科技端，首款鸿蒙电脑正式发布，有望带动金融科技信创需求。其次，AI应用持续深化，金融软件商业化可期。
1、并购重组办法修订落地，激发资本市场活力。机构普遍认为，近期并购重组办法的修订，有望进一步活跃资本市场。金融科技弹性十足，对流动性改善反映迅速。目前资本市场稳市政策频出，成交活跃度有望显著提升，涵盖互联网券商+金融IT赛道的金融科技板块有望持续受益。
2、首款鸿蒙电脑正式发布，有望带动金融信创需求。5月19日，首次应用鸿蒙操作系统的个人电脑在成都正式发布，这标志着国产操作系统在个人电脑领域实现重要突破。中信建投指出，国产软件厂商支持下鸿蒙生态加速完善，鸿蒙PC有望促进信创产业需求。
3、AI赋能金融科技场景，商业化落地可期。国信证券表示，技术推动AI商业化发展，金融行业或率先渗透。当前中国金融AI部署仍处于早期，受AI推动市场有望快速提升，相关AI金融核心标的有望受益。
展望后市，东吴证券指出，当前金融科技基本面及估值均处于低位，具有显著的配置价值。伴随政策发力，经济企稳，券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场逐步进入上行通道。中短期来看，资本市场的活跃度仍然是最大的支撑因素，看好政策的持续性及政策落地效果。长期来看，宏观环境的稳中向好，以及资本市场改革深化将推动证券科技及券商IT行业ROE中枢稳步抬升，板块长期投资价值逐渐凸显。
多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），标的指数全面覆盖了AI应用、互联网券商、华为鸿蒙、金融IT、信创等热门主题。截至4月30日，金融科技ETF（159851）最新规模超42亿元，近6月日均成交额达5.7亿元，规模、流动性优势突出！
数据来源：沪深交易所等。
风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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