多股涨停！消费赛道，全线爆发！

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　　A股4日强势上扬，创业板指涨超1%；港股小幅走高，恒生指数收盘涨0.6%，恒生科技指数涨0.57%。

　　具体来看，三大股指盘中震荡拉升，深证成指、创业板指较为强势。截至收盘，沪指涨0.42%报3376.2点，深证成指涨0.87%报10144.58点，创业板指涨1.11%报2024.93点，北证50指数涨约1%；沪深北三市合计成交11776亿元。

　　场内近4000股飘红，旅游、食品饮料等大消费股集体拉升，有友食品连续两日涨停，香飘飘、西麦食品、长白山等均涨停；黄金概念活跃，萃华珠宝（维权）、潮宏基、菜百股份等连续两日涨停；稀土板块崛起，科恒股份20%涨停，广晟有色连续两日涨停；烟草概念上扬，华宝股份、金时科技、劲嘉股份（维权）等涨停；固态电池概念活跃，诺德股份（维权）、龙蟠科技、传艺科技等均涨停；算力概念亦有所表现，汇金股份（维权）、奥雅股份等涨停。

　　港股方面，新消费股表现亮眼，泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金、毛戈平等均创出新高。此外，烟草股集体大涨，华宝国际、思摩尔国际涨约13%，中烟香港创出新高。

　　大消费集体拉升

　　食品饮料板块盘中强势拉升，截至收盘，品渥食品涨近13%，香飘飘、有友食品、西麦食品等涨停；盐津铺子涨近6%，盘中一度涨超8%逼近百元大关，创出历史新高。

　　港股方面，毛戈平涨超11%，泡泡玛特、蜜雪集团涨逾5%，老铺黄金涨约3%，盘中均创出历史新高。

　　机构表示，中国政策端持续发力提振内需的大方向明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，低预期低估值+消费韧性特征下的企稳趋势预计将提升消费配置的资金偏好。

　　中信证券指出，有别于过去大基建时代的投资逻辑，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1）回归理性、品质升级与消费平替并行；2）快乐生活、为精神满足感和情绪价值付费；3）技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构性“新消费”机会，建议持续配置。至于传统消费，其经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回升，二季度有望成为多数消费行业的压力见底窗口。维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。

　　烟草概念崛起

　　烟草概念午后发力走高，截至收盘，华宝股份20%涨停，金时科技、劲嘉股份亦涨停，华业香料涨约9%。

　　港股方面，思摩尔国际、华宝国际涨约13%，中烟香港涨近9%，创出历史新高。

　　消息面上，近期，我国新修订《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》，自今年6月起，所有电子烟生产企业许可证将标注核定产能，对产品质量、能耗、环保、消防、安全生产达不到标准、生产不合格产品的，坚决淘汰相应产能，积极构建电子烟全链条监管体系。业内人士认为，监管趋严有助于市场出清非合规产品，合规企业的市场份额和盈利能力有望提升，对合规企业形成了实质性利好。

　　固态电池概念崛起

　　固态电池概念盘中强势上扬，截至收盘，科恒股份20%涨停，诺德股份、龙蟠科技、光华科技、传艺科技等均涨停。

　　行业方面，从下游需求看，新能源汽车+低空经济+机器人，多重场景提振固态电池需求。新能源汽车领域普遍预期全固态电池在2026年装车、2027年小批量生产。中国民用航空局预估，到2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元。同时，固态电池还能为人形机器人提供更持久的续航能力、更高的安全性，以及更灵活的内部空间布局。

　　华龙证券指出，短期半固态电池作为过渡技术已经量产，全固态电池有望于2028年进入GWh级应用阶段。2024年半固态电池开始量产，一代主要为超高镍体系，2025年将采用的锰酸锂/镍锰酸锂体系，具备较强的成本优势，并可提升能量密度。据高工锂电，全固态电池则预计2028年可实现出货量突破1GWh。EVTank预计，2030年全球固态电池（电解液含量低于10%）的出货量将达到614.1GWh，在整体锂电池中的渗透率预计在10%左右，其市场规模将超过2500亿元。

　　固态电池作为发展兼具高能量密度、高安全性、长寿命和低成本的下一代电池的重要保证，下游新能源车、低空经济、机器人三大应用场景拉动，产业趋势确定性强。随着固态电池量产渐行渐近，行业有望迎来密集催化，相关材料及设备有望深刻受益。