A股创新药板块走强 产业或迎爆发式增长

6月9日，化学制品、医疗服务、生物制品、中药、医药商业多个板块联动效应明显。概念板块中，减肥药、创新药、阿兹海默、肝素概念集体飘红，引发市场对医药行业基本面的广泛关注。

中国金融智库特邀研究员余丰慧向《证券日报》记者表示，这主要受到几方面因素的驱动。首先，全球对医疗健康产品和服务的需求持续增长；其次，各国政府加大对医药行业的政策支持和资金投入，推动了创新药物的研发和市场准入；再者，人口老龄化的加剧以及慢性病发病率的上升，增加了对医药产品的长期需求。此外，技术进步如生物技术的发展也为医药行业带来了新的增长点。

细分领域中，创新药无疑是最近二级市场的关注焦点。日前，多家上市公司药品获国家药监局批准纳入优先审评品种名单，股价也都创下阶段性新高。例如，河北常山生化药业股份有限公司（以下简称“常山药业”）是国内肝素龙头，近年来，用于减重的“GLP-1类”药物突然爆火，给常山药业带来新的看点。随着今年A股创新药板块的走强，常山药业股价一路攀升，年内累计涨幅已超160%。

今年以来，创新药产业迎来历史性时刻。5月29日，国家药品监督管理局集中批准11款创新药上市，其中7款为1类创新药。

国内企业也在不断取得新的突破。日前召开的2025美国临床肿瘤学会年会（ASCO）上，中国生物制药有限公司展示了自研抗癌药“得福组合”的突破性肺癌临床数据，治疗中位时间从7.1个月提升至11.0个月，风险降低30%，国产创新药再次迎来里程碑式突破。

与此同时，国产创新药出海还在不断创下新纪录。今年5月份，港股公司三生制药宣布，公司及附属子公司沈阳三生制药有限责任公司（以下简称“沈阳三生”）、三生国健药业（上海）股份有限公司与辉瑞公司（以下简称“辉瑞”）签署协议，将向辉瑞独家授予公司自主研发的突破性PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（不包括中国内地）的开发、生产、商业化权利，同时保留中国内地的权益。

据披露，此次三生制药与辉瑞就该款药物的授权协议总额高达60.5亿美元，已经打破了此前国产创新药产品出海创下的纪录。

此外，采访中，记者了解到，2025年医药行业正迎来“价值重塑期”。国内药企通过license-out（对外许可）模式深度融入全球产业链，技术授权交易日益频繁。以江苏恒瑞医药股份有限公司、信达生物制药（苏州）有限公司为代表的头部企业，凭借创新管线在海外临床及商业化合作中取得关键突破，推动板块估值中枢持续上移。

政策也在持续助推创新药产业发展。2025年1月17日，国家医保局在“保障人民健康 赋能经济发展”主题新闻发布会上表示，将加大力度支持创新药发展。

地方层面，4月7日，北京市医疗保障局等九部门联合发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》提出，支持创新医药产业发展，持续激发创新医药企业整体活力，推动万亿元医药健康产业再上新台阶。

东吴证券发表研报称，2025年将成为中国创新药行业爆发式增长的元年，三大核心因素驱动行业进入至少3年的上行周期：一是创新药重磅BD交易持续落地，首付款屡创新高；二是头部企业将于2025年实现扭亏，行业盈利拐点显现；三是国内创新药政策环境持续优化。东吴证券预测，2030年我国创新药市场规模将突破2万亿元，年复合增长率达24.1%。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊向《证券日报》记者表示，展望医药行业后市，发展前景看好。一方面，不断增长的健康意识促使消费者对高质量医疗服务和产品的需求增加；另一方面，政策的支持和技术的进步将持续推动医药行业的创新发展。同时，国际化进程加快也将为医药企业带来更广阔的市场空间。不过，行业内竞争也会更加激烈，只有那些能够持续创新并有效控制成本的企业才能在未来的市场竞争中占据优势。