英国FCA首席执行官：资本市场需以韧性应对波动 技术变革与全球合作成关键

专题：2025陆家嘴论坛召开，央行、金融监管总局、证监会等发布重磅政策

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　　6月18日，在2025陆家嘴论坛上，英国金融行为监管局首席执行官Nikhil RATHI发表主题演讲，他强调，面对日益常态化的市场高波动性，监管机构必须前瞻布局，持续改革以保持市场韧性。

　　Nikhil RATHI开篇即指出，近年来资本市场经历巨大波动，市场、资金流动与技术发展速度空前。“对监管者而言，必须站在前沿，紧跟发展与变化。”他表示，尽管环境动荡，市场仍在有效运作，持续发挥价格发现功能，这种韧性至关重要。“我们已习惯这种持续的波动，目睹了标准差的显著偏离——过去数月发生之事，在以往数十年都属罕见。这是新规则，我们必须适应，技术驱动下程序化交易在各类资产中的广泛应用更赋予其新内涵。”

　　面对挑战，他阐述了英国的应对策略：一是我们非常注重韧性，并保持韧性。二是全面持续改革，覆盖金融体系方方面面，巩固伦敦作为全球顶级金融中心的地位。他特别提到英国实施了“史上最大规模上市机制改革”，旨在吸引更多来自英国本土、香港及其他具竞争力地区的公司上市，提升融资便利性。融资渠道亦多元化发展，私有市场与新兴市场（为企业在公开上市前提供股份交易平台）同步活跃。三是革新养老体系。依托全球第二或第三大规模的养老基金体系，英国不断投资金融基础设施、技术来支持养老体系生产力以及整个经济的发展。四是坚持国际化： 伦敦拥有全球最大的外汇交易中心，是香港之外最大的离岸人民币枢纽，彰显其开放姿态。

　　说到技术趋势，Nikhil RATHI坦言，AI与数字货币等新技术趋势为监管带来巨大挑战。英国金融行为监管局的监管基于“金融诚信基本原则”，核心是尊重与保护投资者，并落实高管问责制。“技术常被滥用于金融欺诈，侵害消费者权益。我们致力于筑起防护屏障，这是我们对AI应用的立场。”在数字货币领域，英国正探索代币化等创新路径，以促进市场有效运行。

　　最后他警示了主权债券市场波动及主权与企业债务基金蕴含的潜在风险。他透露，当前全球未偿债务规模高达约100万亿美元，其中40%面临再融资需求。我们需要信息分享来共担风险。