业绩仓位同步走高私募多线布局“确定性”资产

　　● 本报记者王辉

　　证券私募行业近期业绩与仓位“双线走高”。来自第三方机构的监测数据显示，今年以来证券私募行业整体业绩表现亮眼。与此同时，随着投资信心的增强，百亿级股票私募持续加仓，平均仓位水平已悄然攀升至接近80%的年内高位。这一举措的背后，既反映出机构对政策面和经济预期的积极研判，也体现了私募对当前A股估值吸引力的普遍认可。从重点投资方向来看，科技、新消费、贵金属等板块以及红利资产，成为不少私募机构的加仓重点。从核心逻辑来看，私募机构普遍关注投资的“确定性”。

　　股票策略产品前五个月平均盈利近5%

　　来自第三方机构私募排排网的最新监测数据显示，截至5月31日，有业绩记录的12843只私募证券产品，今年前五个月的平均收益率为4.34%；其中9608只产品实现正收益，占比为74.81%。

　　与此同时，在私募五大投资策略（股票策略、多资产策略、期货及衍生品策略、组合基金策略、债券策略）产品中，股票策略产品今年前五个月的业绩领跑。有业绩记录的8487只股票策略私募产品，今年以来平均收益率为4.81%，在五大策略中排名第一。其中，6238只产品在今年前五个月实现正收益，占比为73.50%。

　　从今年前五个月私募股票策略的各细分领域的收益率情况来看，今年以来A股偏小盘成长的市场风格以及市场交投的活跃，显著带动了量化股票策略收益率的走高。具体来看，有业绩记录的1480只股票量化多头产品，今年前五个月的平均收益率达8.46%；其中1282只产品实现了正收益，占比达86.62%。在主观多头策略方面，今年以来有业绩记录的6044只股票主观多头策略产品，今年前五个月的平均收益率为3.98%，同期取得正收益的产品比例为75.53%。

　　百亿级私募持续加仓

　　值得注意的是，在私募股票策略产品今年前五个月业绩飘红的同时，目前股票私募机构的平均仓位也悄然攀升至高位水平。

　　第三方机构最新监测数据显示，截至6月6日，国内百亿级股票私募平均仓位为79.10%，较2024年12月27日大幅提升近9个百分点，位于今年以来的高位水平。数据显示，今年以来百亿级股票私募平均仓位的最高水平出现在4月3日，具体为81.40%。

　　具体来看，截至6月6日，49.86%的百亿级股票私募仓位处于重仓或满仓水平（仓位大于八成）；36.78%的百亿级股票私募仓位处于中等偏高水平（仓位在五成至八成之间）。

　　从全行业角度看，截至6月6日，第三方机构监测的所有股票私募机构平均仓位为74.43%，整体也处于今年以来的偏高水平。

　　对于百亿级股票私募及股票私募全行业平均仓位的抬升，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，私募持续加仓主要基于三方面考量。第一，政策面持续释放积极信号，市场预期明显改善，有效提振了投资者的信心；第二，当前A股市场整体估值处于历史合理偏低区间，为机构投资者布局具备长期投资价值的优质品种，提供了良好的时间窗口；第三，今年以来市场结构性机会较为突出。

　　多个方向成加仓重点

　　在仓位整体提升的背景下，当前私募机构重点加仓的方向逐渐清晰。综合多家头部私募的观点，红利资产、以人工智能（AI）为代表的硬科技板块以及新消费赛道成为当前私募行业的布局热点，核心投资逻辑均指向对“确定性”的追求。

　　安爵资产董事长刘岩表示，当前投资布局主要聚焦于两大板块。一是高分红的低估值品种，这类资产具备稳健的业绩支撑、显著的估值优势以及充沛的现金流，能够提供相对稳定的股息收益，在市场波动中展现出较强的抗跌性和较高的防御价值。二是AI板块。尽管前期相关板块震荡调整，但AI产业正处于高速发展的初级阶段，市场需求正迎来爆发式增长。

　　顺时投资权益投资总监易小斌透露，近期该机构加仓范围主要集中在科技和消费领域，具体行业则主要包括TMT（科技、媒体、通信）、基础化工和国防军工等。

　　畅力资产董事长、投资总监宝晓辉表示，该机构近期加仓的重点是新消费赛道，特别是IP运营和宠物经济。宝晓辉认为，相对于白酒等传统消费行业，新消费的投资前景相对更加突出。投资新消费的核心逻辑更侧重于“押注未来需求”而非“复盘过去业绩”。

　　名禹资产相关负责人称，现阶段除了关注有产业趋势的部分科技成长板块（如电子、计算机、传媒、通信）之外，也看好防御属性突出的贵金属和红利资产。对于内需消费领域，重点关注食品饮料、社会服务等板块。

　　（文章来源：中国证券报）

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