来源：中国基金报
记者 吴君
【导读】易控智驾拟赴港上市，宁德时代、蔚来资本等参与投资
近日，易控智驾科技股份有限公司（以下简称易控智驾）向港交所提交了上市申请书，独家保荐人为海通国际。该公司是全球最大的L4级无人驾驶公司，在矿区运输领域实现了大规模商业应用。虽然近三年公司营收复合年增长率达305.8%，但净亏损持续扩大。该公司获得了宁德时代、蔚来资本等知名公司的投资。
全球最大L4级无人驾驶公司
宁德时代、蔚来资本为投资人
资料显示，易控智驾自2018年成立以来，便以“车-能-路-云”融合的无人驾驶技术为核心，构建起覆盖矿山运输全场景的智能化解决方案。
招股书披露，按2024年收入计，易控智驾在全球所有L4级无人驾驶公司中排名第一，是全球最大的矿区无人驾驶解决方案提供商，已部署一支由超1400辆活跃无人驾驶矿卡组成的车队。
易控智驾L4级无人驾驶从算法到线控平台以及定制车辆电子设备，均由公司完全自主研发，搭建了模块化、可扩展的无人驾驶平台，该平台可以支持30多种车型及多样化的矿区条件。公司还是无人驾驶赛道中率先实现“视觉中心的多模态融合感知”的公司之一，能够支持粉尘、雾霾、强光、弱光等复杂环境的无人驾驶。
客户方面，易控智驾矿区无人驾驶解决方案已部署在国家能源集团、国家电投、特变电工、紫金矿业、首钢集团及宝武集团等行业头部企业旗下的24个矿区。在国内市场，2024年公司在矿区无人驾驶解决方案市场的市占率达49.2%，处于绝对领先地位。
紫金矿业通过紫地投资、紫牛投资持有易控智驾4.13%的股权。同时，该公司还获得多家知名公司的投资，比如蔚来资本持有3.75%的股权。
今年6月24日，公司宣布完成超4亿元D轮融资，由宁德时代通过旗下投资平台溥泉资本和自有资金领投，方广资本、猎鹰投资旗下星奇基金、中际控股、同力股份、华测导航等战略产业方和投资机构联合投资，资金将重点用于无人驾驶产品的研发和市场开拓，及澳大利亚等海外市场的国际化布局。
营收复合年增长率近306%
净亏损持续扩大
财务方面，2022年、2023年和2024年，易控智驾分别实现营收5991.7万元、2.71亿元、9.86亿元，复合年增长率达305.8%。
但公司尚未实现盈利，且亏损持续扩大。2022年至2024年，净亏损分别为2.16亿元、3.34亿元、3.90亿元。公司解释，亏损的主要原因是发展全栈矿区无人驾驶能力而作出的重大前期投资，通过资本密集型TaaS模式完成早期商业化，较长的销售及部署周期，以及在生态系统整合和品牌定位方面的战略投资。
据了解，易控智驾矿区无人驾驶解决方案提供TaaS（持车）、ATaaS（不持车）两种模式。
为了可持续盈利，公司表示，正在从重资本的TaaS模式积极过渡到更加轻资本、更高利润的ATaaS模式，在该模式下，客户购买或租赁车辆，公司提供矿区无人驾驶技术、软件支持及辅助服务。2024年ATaaS占总收入的46%，该模式毛利率高于TaaS模式。
2022年至2024年，易控智驾研发开支分别为1.09亿元、1.77亿元及2.08亿元，增长迅速。
近几年公司毛利率持续改善，2022年、2023年分别为-29.5%、-18.6%，2024年由负转正，达到7.6%，主要得益于规模效应的逐步显现，以及业务模式的优化，ATaaS模式收入占比提升。但公司净利率仍然持续为负数，2024年为-39.5%。
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