基本面总结：
1．美国参议院通过特朗普的全面减税和支出法案，引发众议院之争
路透社7月1日华盛顿消息，美国参议院共和党于周二以微弱优势通过唐纳德·特朗普总统提出的大规模减税和支出法案。该法案内容涵盖削减税收、缩减社会安全网计划、增加军事与移民执法支出，同时会使国家债务增加3.3万亿美元 。目前法案已提交众议院等待最终批准，不过众议院已有部分共和党人对参议院版本的部分条款表示反对。
特朗普期望在7月4日美国独立日假期前签署该法案，众议院议长迈克·约翰逊也表示希望在此期限前完成签署流程。法案将延长特朗普2017年推行的减税政策，为小费和加班费收入提供新的税收减免，加大军事和移民执法方面的资金投入。此外，还计划削减约9300亿美元医疗补助计划资金以及针对低收入美国人的食品援助，并废除民主党前总统乔·拜登推出的诸多绿色能源激励措施。
此法案凸显出共和党内部在国家快速增长的36.2万亿美元债务问题上的分歧，该法案还会将联邦政府自行设定的债务上限提高5万亿美元，而国会必须在未来几个月内提高这一上限，否则将面临严重的违约风险。
参议院最终以51比50的投票结果通过该议案。在北卡罗来纳州的汤姆·蒂利斯、缅因州的苏珊·柯林斯、肯塔基州的兰德·保罗这三位共和党人与所有47名民主党人共同投票反对的情况下，副总统JD·万斯投出关键一票打破僵局。此次投票是在共和党经过通宵辩论后进行的，辩论围绕法案的成本及其对美国医疗保健系统的影响展开。为争取阿拉斯加州共和党参议员丽莎·穆尔科斯基的支持，共和党进行了大量后期谈判，最终法案中加入两项条款：一项是为阿拉斯加等几个州提供更多粮食援助资金；另一项是拿出500亿美元帮助农村医院应对医疗补助大幅削减带来的影响。
众议院的投票结果存在不确定性，虽然共和党在众议院以220比212占据多数席位，但投票结果或较为接近。约翰逊在接受福克斯新闻采访时表示，共和党领导层计划周三上午推动法案通过规则委员会，并在周五假期前提交众议院全体会议表决，不过华盛顿地区雷暴天气可能影响旅行计划从而打乱进度。约翰逊称希望能在周三或最迟周四进行投票，具体取决于天气、旅行等不可控因素。一名白宫官员透露，特朗普将积极推动众议院共和党人批准该法案。特朗普在佛罗里达州的活动中表示，这是一份很棒的法案，每个人都能从中受益，且认为法案在众议院能顺利通过。
该法案初始版本在5月投票时仅以两票优势获得通过，如今多位众议院共和党人表示不支持参议院版本。无党派的国会预算办公室估算，参议院版本将比众议院版本多增加8000亿美元国家债务。共和党内部一直试图平衡保守派与温和派议员的意见，保守派主张进一步削减开支以降低赤字影响，温和派则担心削减医疗补助（尤其是削减农村地区服务）会损害选民利益。众议院自由党团作为强硬保守派群体，多次威胁不支持该税收法案，此次也对参议院版本提出批评。部分代表低收入地区的温和派众议院共和党人反对参议院大幅削减医疗补助的计划，同时，来自纽约、新泽西和加利福尼亚等高税率州的少数众议院共和党人，要求对州和地方税收实施更大幅度的减免。此外，法案还遭到特朗普前盟友、亿万富翁埃隆·马斯克的批评，马斯克谴责法案成本过高，并表示将在明年中期选举中支持共和党议员的挑战者。预计众议院民主党人将继续全体反对该法案，众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯称，这是美国历史上对医疗保健和营养的最大规模攻击。
税务基金会分析指出，参议院法案带来的福利将主要惠及美国最富有的1%家庭（2025年收入达到或超过66.3万美元），国会预算办公室也证实这些高收入者从减税措施中获益最多。独立分析人士认为，法案收紧食品和健康安全网计划资格要求，会降低美国贫困人口收入，增加其食品和医疗保健成本。国会预算办公室预测，按参议院计划实施，将有近1200万人失去保险。还有无党派分析指出，法案增加的国家债务实际上是将财富从年轻人转移到老年人。参议院民主党领袖查克·舒默批评此次投票让参议院蒙羞，称法案会剥夺数百万美国人的医疗保健，减少贫困儿童的食物供应。而共和党方面拒绝接受国会预算办公室基于长期采用方法得出的成本估算，坚称削减医疗补助只是为了消除医疗系统中的“浪费、欺诈和滥用”现象。
2．美国私营企业就业人数两年多来首次下降；裁员人数仍然较低
路透社7月2日消息，受经济不确定性影响，美国6月份私营部门就业人数出现两年多来首次下降，但较低的裁员率使劳动力市场保持相对稳定。
ADP全国就业报告于周三发布，数据显示，6月美国私营部门就业岗位减少3.3万个，这是自2023年3月以来的首次下滑。同时，5月份私营部门就业岗位数据被下修，从最初报告的增加3.7万个调整为增加2.9万个。而此前路透社调查的经济学家曾预测，6月私营部门就业岗位将增加9.5万个。具体来看，专业和商业服务、教育和医疗服务以及金融活动领域的就业岗位有所减少，不过休闲和酒店业、制造业和建筑业的就业岗位实现了增长。
ADP报告由美国劳工统计局与斯坦福数字经济实验室联合编制，其发布时间早于美国劳工部劳工统计局定于周四发布的6月份全面就业报告，且ADP报告与BLS就业报告并无关联。由于周五是美国独立日假期，劳工统计局的就业报告提前一天发布。对于ADP就业数据的下滑，部分经济学家认为其在预测官方就业人数方面准确性欠佳，因而未给予过多重视。高频经济学首席经济学家卡尔·温伯格指出，不能仅依据ADP数据判断整体就业形势。实际上，ADP的私营部门就业预测自去年12月起就呈稳步下降趋势，6月数据的大幅下滑进一步凸显了这一趋势。
受该就业数据影响，美国股市早盘涨跌不一，美元兑一篮子货币价格上涨，长期美国国债收益率上升。目前，贸易政策的不确定性致使企业就业增长放缓，但企业尚未进行大规模裁员，这使得劳动力市场维持运转。全球职介公司Challenger， Gray & Christmas发布的报告显示，6月份美国雇主宣布的裁员总数为47，999人，较上月下降49%；第二季度计划裁员人数总计247，256人，较第一季度下降50%，不过计划招聘人数从5月份的9，683人降至6月的3，191人 。另外，美国政府周二发布的《职位空缺和劳动力流动调查》报告也表明招聘活动低迷，5月份新增就业岗位550.3万个，减少11.2万个；5月份每名失业人员对应1.07个职位空缺，高于4月份的1.03个。Challenger， Gray & Christmas高级副总裁安德鲁·查林杰表示，在缺乏强劲经济驱动力的情况下，今年剩余时间的招聘形势可能依然不容乐观。
路透社调查的经济学家预计，政府即将发布的就业报告将显示，6月份私营部门就业人数增加10.5万人（5月份为增加14万人），非农就业岗位总数增加11万个（5月份为增加13.9万个），失业率将从5月份的4.2%升至4.3%。对于共和党总统唐纳德·特朗普提出且于周二在参议院以微弱优势通过的大规模减税和支出法案能否刺激就业，经济学家们表示尚不明晰。无党派分析人士认为，该法案将在未来十年使美国债务增加3.4万亿美元，目前法案已提交众议院进行表决，而共和党控制着国会两院。
在货币政策方面，经济学家预计美联储将在9月份恢复降息。美联储上个月维持基准隔夜利率在4.25%-4.50%区间不变，这一利率水平自去年12月以来一直保持稳定 。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二重申，央行计划“等待并进一步了解”关税对通胀的影响，然后再决定是否降低利率。万神殿宏观经济公司高级美国经济学家奥利弗·艾伦表示，他们仍维持6月份私营部门就业岗位增加10万个的预测，尽管这一数据较过去六个月平均增加的19.7万个有明显下降，但或许足以排除7月份降息的可能性，美联储大概率会等到9月份再采取降息举措。
3．特朗普称有“两到三个”人选接替美联储主席鲍威尔
路透社消息，美国总统唐纳德·特朗普周二透露，他心中已有两到三位接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的最佳人选。鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束，他是在特朗普第一届政府时期获提名任职的。
当记者询问特朗普是否有明确的继任首选时，他表示确实有两三个理想人选，但并未透露更多细节。此前，《华尔街日报》上周的报道指出，特朗普正在考虑的继任者人选包括前美联储理事凯文·沃什、国家经济委员会主任凯文·哈塞特。报道还提及，财政部长斯科特·贝森特、前世界银行行长戴维·马尔帕斯以及美联储理事克里斯托弗·沃勒也都在潜在候选人名单之中。该报称，特朗普曾计划最早于九月或十月选定并公布继任者。不过，贝森特在周一向彭博电视台表示，特朗普政府正考虑利用预计2026年初出现的下一个美联储理事会空缺来任命继任者。
自今年1月重返白宫后，特朗普持续批评鲍威尔及其他美联储理事未降低当前处于4.25% - 4.50%区间的利率水平。传统上，美联储主席除因渎职或不当行为外，一般不会被总统解职，而特朗普多次威胁要解雇鲍威尔，这一行为引发了对相关法律前提的讨论。不过，今年5月最高法院的一项裁决缓解了外界对特朗普可能解雇鲍威尔的担忧，该裁决判定美联储是“一个结构独特的准私人实体” 。
7月3日周四，澳大利亚在基本面上暂无重要数据和事件公布。全球关注焦点将集中于今日北京时间晚上20点30分，美国即将登场的6月非农就业数据报告。此外还需留意22：00公布的美国6月ISM非制造业指数。
经济资讯
澳大利亚5月零售销售仅微增0.2%，远低于市场预期的0.5%，强化了市场对央行下周降息的预期。该数据印证了近期经济疲软趋势——包括就业市场波动及消费信心不足，促使交易员押注澳储行将在7月启动年内第三次降息，并预期2025年累计降息三次。零售作为占GDP过半比重的关键指标，其疲软表现被视为货币政策核心考量因素。分项数据显示，年度零售增长3.3%，其中服装（+2.9%）和百货（+2.6%）成为唯一增长领域，食品支出则出现年内首降（-0.4%）。
与此同时，2025财年企业破产数量飙升至创纪录的14，105家，同比激增26.8%。建筑业受冲击最严重（3，417家破产），住宿餐饮业（2，352家）及运输仓储业（增幅45%）紧随其后。各州中新州破产企业最多（5，427家），维州增幅最大（同比涨40.7%）。此轮破产潮主因包括经营成本攀升、澳洲税务局强化追缴1，050亿澳元企业欠税（采取账户扣款、出境限制等激进手段），以及全球贸易不确定性。经济学家指出，这一定程度是税务局疫情期间宽松政策后的反弹，但近期破产增速已现企稳迹象，未来半年或受益于降息及政府补贴政策，不过美国贸易政策仍是关键变量。
政治资讯
澳大利亚外交部长黄英贤7月2日证实，美国国务卿鲁比奥就特朗普总统缺席G7峰会期间与澳总理阿尔巴尼斯的会面正式致歉。黄英贤在美澳印日“四方安全对话”会议期间与鲁比奥举行45分钟会谈，强调美方重申了AUKUS核潜艇协议对两国联盟的战略重要性，且未重提上月要求澳方将国防开支提升至GDP 3.5%（年增400亿澳元）的主张。此次沟通旨在化解外交危机——阿尔巴尼斯执政九个月仍未实现与特朗普的正式会晤，此前因中东局势升级导致G7会晤临时取消，反对党借此批评政府外交不力。
黄英贤驳斥了前总理陆克文任驻美大使影响双边关系的传闻，指出会谈未提及相关议题。双方讨论了领导人未来会晤安排，并就AUKUS协议审查进展达成共识：鲁比奥明确承认该协议对美澳英三国的关键价值，缓解了澳方对美方履约能力的担忧。此外，会谈触及美国关税政策风险，黄英贤警示若对东大商品加征严厉关税可能间接冲击澳大利亚出口；同时呼吁在关键矿产供应链领域深化“四方机制”合作，直指这是当前战略脆弱环节。
金融资讯
疲软的5月零售数据（环比仅增0.2%，低于预期的0.5%）强化市场降息预期，推动澳大利亚股市7月2日收创历史新高。基准S&P/ASX200指数上涨0.66%至8，597.7点，突破6月11日高点；综合指数涨0.65%至8，828.7点。澳纽银行（ANZ）因该数据改变预判，转向支持央行7月降息，市场普遍预期澳储行将在下周启动年内第三次降息。
板块表现呈现明显分化：11个板块中9个收涨，矿业权重股领涨1.8%（必和必拓+1.7%，力拓+2.1%），工业股James Hardie因完成128亿澳元收购案大涨5.3%。但科技板块逆势下跌0.7%，金融股持平。个股方面，达美乐披萨因CEO突然离职暴跌15.8%至十年低位；保险商Helia因合作方ING转投竞争对手重挫21.4%；澳航因600万客户数据泄露事件下跌2.2%。外部因素中，美国参议院通过特朗普“大而美法案”或影响全球资本流向。
美国总统特朗普周二宣布，以色列已同意推动加沙地带60天停火框架，旨在结束持续九个月的冲突。卡塔尔与埃及将提出最终停火方案，特朗普敦促哈马斯接受提案，警告“局势只会恶化”。以色列外长萨阿尔证实正认真推进人质交换协议，但强调哈马斯需为战争延续负责，呼吁国际社会施压。
与此同时，中东紧张局势持续升级。也门胡塞武装向以色列发射导弹遭拦截后，以色列国防部长卡茨誓言报复，称“将砍断攻击以色列的任何手臂”，并将胡塞武装与德黑兰关联，暗示可能采取类似此前打击伊朗核设施的行动。胡塞武装则宣称对袭击负责，称其针对以色列机场等敏感目标，声援加沙巴勒斯坦人。
在乌克兰战场，俄军趁美国援助动摇之际发动夏季攻势。乌军方证实，俄方正强攻东部关键补给枢纽波克罗夫斯克和科斯蒂安蒂诺夫卡周边地区，试图切断乌军补给线。智库数据显示，俄军6月夺取556平方公里领土，创八个月来最大单月进展。乌军指挥官透露，俄军在波克罗夫斯克地区集结11万兵力，每日爆发数十场战斗。西方分析指出，美国暂停提供远程火箭炮将削弱乌军打击能力，使俄军得以在30公里外安全整备。尽管乌军依托无人机阻滞俄军推进，但主要公路遭切断已造成战略被动。
1．技术总结：
澳大利亚统计局周三公布的数据显示，5月零售销售额增幅低于预期，促使交易员进一步押注澳大利亚联储最快将于下周启动第三次降息。
数据显示，零售销售额环比增长0.2%，较前月零增长有所回升，但低于市场预期的0.5%。此前一系列经济数据已显示澳大利亚经济动能减弱，包括通胀压力缓解、意外失业及消费者信心谨慎，这些均强化了澳联储进一步降息的必要性。
掉期交易员已完全消化年内三次降息预期，其中一次最早可能在下周二落地。由于消费活动占澳大利亚国内生产总值（GDP）的一半以上，零售销售数据是澳联储货币政策制定的重要参考。澳联储在考虑进一步宽松政策时，多次将家庭支出前景列为关键不确定因素。在5月的上次会议上，澳联储曾预计家庭消费将在未来一段时间回升，但近期数据表明这一回升可能比预期更为缓慢。
此外，美国6月ADP就业数据意外爆冷。周三公布的数据显示，美国6月ADP就业人数减少3.3万人，为2023年3月以来首次出现就业萎缩，大幅低于市场预期的增加9.5万人，前值也从增加3.7万人修正为增加2.9万人。
此次就业数据下降主要是因为服务业就业岗位减少6.6万个，归因于专业和商业服务以及医疗保健和教育领域的岗位下降。不过，商品生产企业就业岗位有所增加，6月增加了3.2万个岗位。从地区来看，中西部和西部各州萎缩最严重，东北部也有岗位流失，南部是唯一实现净增长的地区。薪资方面，留任员工的工资同比增长几乎不变，为4.4%，而跳槽员工的工资增长则从7.0%略微下降至6.8%。
ADP数据意外爆冷可能暗示周四公布的非农就业报告中私营部门就业数据存在下行压力，从而推动澳币在周三由日内低点0.6542反弹收复当日全部跌幅。
技术结构上，日线级别显示，澳币自0.6370价位水平至今的上行结构未遭实质性破坏，仍保持多头主导格局。其短期支撑位于0.6480区域，在守稳该区域水平前提下，多头仍有望继续上行测试0.6690目标区域。然而如若今日美国6月非农就业报告实际数据显示超预期表现，近期遭受多重压力的美元指数可能迎来反弹调整，澳币或面临短期下行压力。若澳币突破至0.6480区域下方，则需警惕其回落至0.6370目标区域的价格修正风险。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
澳币短线关注区间：
0.6610-0.6540
周四，市场焦点无疑集中在美国6月非农就业报告的发布。目前市场预计6月非农新增就业11.1万，低于5月的13.9万，失业率从4.2%升至4.3%。若非农数据延续ADP的疲软趋势，美元指数可能进一步下探，从而支撑澳币反弹。若澳币突破至0.6610区域上方，汇价将进一步测试0.6650区域。并在有效突破至0.6650区域上方后，多头目标指向0.6690区域。然而，若非农数据意外强劲，美元指数可能快速反弹，从而推动澳币下探0.6540短线支撑。若突破至0.6540支撑下方，回撤目标将扩大至0.6500整数关口。
澳币短线走势路径参考：
上升：0.6610-0.6650-0.6690
下降：0.6540-0.6500
（转自：领盛Optivest）
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