Moneta Markets亿汇:美国原油库存意外激增 市场预期遭遇冲击

7月10日，Moneta Markets亿汇表示，美国最新EIA数据显示原油库存大幅增加超出市场预期，短期或对油价形成压制，但中长期仍需关注成品油需求与库存结构的动态变化。

　　Moneta Markets亿汇援引美国能源信息署（EIA）7月10日公布的最新数据，截至7月4日当周，美国商业原油库存意外大增710万桶，总库存升至4.26亿桶，虽然仍低于五年同期平均水平8%，但这一增幅与此前市场预期完全相反，令油市大感震惊。

　　这一结果与周二美国石油协会（API）发布的预估一致。API此前同样报告称原油库存增加710万桶，而大多数市场分析师此前普遍预计该周库存将减少280万桶。

　　Moneta Markets亿汇分析认为，EIA与API双双确认库存大增，表明本周美国炼厂原油吸收能力减弱或进口大幅上升，与市场此前对炼厂夏季旺季开工回升的预期相背离。这一突发数据直接打压了油价短期走势。

　　截至纽约时间周三上午10：19，布伦特原油价格报69.82美元/桶，日内下跌0.47%，但较上周上涨2美元；WTI原油则报67.90美元/桶，日内下跌0.63%。Moneta Markets亿汇表示，尽管价格出现日内调整，但当前仍维持在近两周区间的高位，表明市场仍在试图消化库存大增这一意外消息。

　　EIA数据显示，汽油库存减少270万桶，日均产量升至990万桶，符合夏季需求旺季的基本趋势。中间馏分油库存减少80万桶，产量小幅上升至510万桶/日，但其库存已比五年平均水平低23%，显示供需紧张结构仍在延续。

　　此外，在需求方面，过去四周美国整体成品油供应量平均为2060万桶/日，同比下降1.6%。其中，汽油日均需求为920万桶，略低于历史同期水平，但馏分油供应同比上升3.8%，达到380万桶/日，表明中间馏分产品的工业与物流消费仍具支撑力。

　　Moneta Markets亿汇表示，虽然整体供应减少略显疲弱，但馏分油表现优于预期，或在一定程度上缓冲原油库存增加带来的利空冲击。

　　Moneta Markets亿汇分析认为，本轮EIA数据对油市而言，属于“意外中性偏空”的扰动：

　　• 原油库存激增远超预期，短期对油价构成压制；

　　• 成品油方面，汽油和馏分油均显示出较强的消费端韧性；

　　• 中间馏分库存长期处于低位，反映出实际市场仍有结构性紧张。

　　结合当前OPEC+增产节奏、亚洲夏季采购节奏以及美国炼厂开工动向，Moneta Markets亿汇认为，原油市场暂时不会因单周库存数据彻底转空，但若未来两周继续录得库存大幅增加，则可能引发市场对供需再平衡的担忧升级。

　　总体来看，Moneta Markets亿汇表示，尽管库存意外大增引发短期市场波动，但整体成品油需求未明显转弱，尤其是馏分油的良好表现可为油价提供一定支撑。投资者应继续关注本周后续IEA月报及OPEC月报对于下半年全球供需预测的调整，同时密切留意亚洲采购与美国产出趋势的联动，以灵活应对油市情绪反复。Moneta Markets亿汇将持续关注全球能源供需动态，助力投资者做出前瞻性判断。