原油价格下滑：OPEC + 增产影响盖过对俄罗斯原油供应的担忧

　　石油价格下跌，因投资者评估了 OPEC + 最新的大幅增产举措，这在一定程度上抵消了市场对美俄紧张关系可能影响俄罗斯原油供应的担忧。

　　在 OPEC + 批准 9 月额外增产 54.7 万桶 / 日后，布伦特原油（BZ=F）价格跌至每桶 68 美元附近。此次增产将完成其最新一轮减产额度的快速恢复。目前尚不确定未来几个月是否会恢复更多此前削减的产量，或是该组织将维持现状。

　　原油（CL=F）价格此前已连续三个月上涨。上周五，由于美国疲软的就业数据引发市场担忧 —— 在特朗普政府的一系列贸易关税措施后，这个全球最大经济体正走向放缓，油价曾出现下跌。尽管今年年初全球库存有所增加，但大部分增量集中在中国，远离市场关键定价点。

　　塔斯社援引知情人士消息称，美国特使史蒂夫・威特科夫预计将于周三访问俄罗斯。面对唐纳德・特朗普总统的威胁，印度总理纳伦德拉・莫迪态度强硬，暗示印度将继续购买俄罗斯石油。

　　“2025 年下半年，全球石油库存注定会进一步增加，原油价格可能被迫走低，不过库存增长的全球分布不均使得整体情况变得复杂，” 瑞典北欧联合银行（SEB AB）首席大宗商品分析师比亚尔尼・希尔卓普表示。

　　周末 OPEC + 宣布的 9 月增产计划，将彻底逆转 2023 年由包括沙特阿拉伯和俄罗斯在内的 8 个联盟成员国组成的子集团所实施的减产。近几个月来，该组织逐步恢复供应，被广泛视为其为夺回市场份额而采取的协同行动。

　　此次最新增产可能加剧市场猜测：到今年年底，全球原油供应将超过需求，这会推高商业库存、压缩关键市场的跨期价差，并为油价下跌埋下伏笔。