周五（8月22日），A股全天震荡走高，沪指站上3800点续创十年新高，“旗手”鼎力助攻。交投连续火爆，A股单日放量成交2.58万亿元，连续8日成交额破2万亿创历史纪录。盘面上，算力芯片大爆发，彻底点燃“科技牛”，人工智能成为市场重要驱动，“AI双子星”携手再创新高！
国产AI产业链全线井喷，寒武纪20CM涨停股价再创新高，总市值站上5200亿元！重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内暴涨超8%继续刷新上市高点，全天放量成交。
光模块（CPO）等算力硬件午后明显反弹，新易盛、中际旭创再创历史新高，光模块含量超41%的创业板人工智能同步刷新高，周线七连阳，同标的指数规模最大的创业板人工智能ETF（159363）场内收涨5%再登上市新高！
大金融盘中多次点火，助力指数攻破3800点！A股顶流券商ETF（512000）场内价格反包收涨3.4%，全天放量成交超23亿元。新晋百亿规模俱乐部的金融科技ETF（159851）场内同样收涨3.4%，资金火爆增持6.16亿份！
展望后市，摩根大通最近报告中表示，鉴于杠杆率和估值仍处于适度水平，料中国股市上涨动能将持续，并估计潜在的资产轮动可能会为股市注入额外的14万亿元人民币流动性，约相当于流通市值的16%。摩根大通分析师Katherine Lei在报告中写道，资产轮动和过剩流动性的上升是中国股市反弹的主要驱动力。
招商证券认为，从当前居民资金入市的主要渠道来看，融资余额、私募基金规模持续攀升、个人投资者开户数活跃，成为当前居民资金入市的主要渠道，增量资金形成某种程度的正反馈。从对市场风格的影响看，市场则呈现明显的科技成长风格+小盘风格占优，往后看在其他类型的场外资金明显入市之前，预计科技+小盘风格仍将延续。
【ETF全知道热点收评】重点科创人工智能、券商和创业板人工智能等三个行业主题ETF的交易和基本面情况。
一、科创人工智能ETF飙涨8.26%！589520放量突破上市高点！国产AI迎三大事件催化，寒武纪市值突破5200亿元
4月以来明显滞涨的科创板或迎补涨行情！国产AI产业链全线井喷，寒武纪20CM涨停股价再创新高，总市值站上5200亿元，云天励飞亦实现20CM封板，天准科技涨超11%，金山办公涨近10%，澜起科技、芯原股份等个股大幅跟涨。
热门ETF方面，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）全天强势上攻，场内涨幅最高上探8.44%，收涨8.26%，继续刷新上市高点！全天成交额6744.31万元，环比放量19%。
ETF放量突破上市高点，或为资金买点信号！科创人工智能ETF（589520）尾盘宽幅溢价，收盘溢价率高达0.71%，显示买盘资金更为强势！伴随成交放量，或有资金进场布局！
科创板人工智能方向，为何狂飙？或是由于三大重磅事件集中来袭：①国产AI大模型DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8技术，为国产芯片发展注入新的动力；②市场传闻，规模高达5000亿元的新型政策性金融工具将出。同时，欧盟计划采购400亿美元的美国AI芯片，凸显全球对AI产业的重视；③美国科技媒体The Information报道，英伟达指示供应商暂停H20芯片生产，国产替代预期升温。
申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。
科创人工智能ETF（589520）配置价值如何？重点关注四大投资逻辑：
1、市场主线逻辑：天风证券指出，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线的两个条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）；②长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演绎）。
2、科创板补涨逻辑：2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务AI等前沿科技企业。中信证券指出，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。
3、国产替代逻辑：招商证券表示，出于对英伟达芯片安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。
4、端侧AI大发展逻辑：申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。
【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。
二、3800点轻松突破，“旗手”鼎立助攻！两股涨停，东方财富近250亿成交登顶，顶流券商ETF（512000）反包大涨3.4%！
A股强势上攻，沪指午后一举突破3800点，霸气收涨1.45%，刷新2015年8月20日以来新高！两市成交额连续第8个交易日突破2万亿，刷新最长纪录。本周以来，沪指稳步向上，接连刷新阶段新高，区间累计涨幅3.49%，创年内最佳单周表现，市场多头情绪持续升温。
“牛市旗手”立功不小，早盘券商异动助攻，午后二次点火，力挺大盘向上。A股顶流券商ETF（512000）场内价格反包收涨3.4%，全天成交额超23亿元，环比放量33%。
券商股几乎全线飙升，光大证券、信达证券两股涨停，广发证券涨超7%，中信证券、中国银河、东兴证券涨超4%，东方财富涨3.92%，单日成交额249.7亿元，再登A股首位。
值得一提的是，伴随着午后大盘单边逼空，主力资金流入券商板块明显加快。全天净流入额达140.65亿元，居所有申万二级行业第二位。
相关ETF亦备受青睐。上交所数据显示，券商ETF（512000）近4日连续吸金，合计获净流入19.55亿元。
量价齐升，截至目前，券商ETF（512000）基金规模为285.83亿元，年内日均成交额8.79亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。
就本轮行情，从长期而言，市场可能仍处于“慢牛”格局当中，摩根大通认为，鉴于杠杆率和估值仍处于适度水平，料中国股市上涨动能将持续，预计潜在的资产轮动可能会为股市注入额外的14万亿元人民币流动性。
中信证券也指出，7月金融数据显示“存款搬家”的信号出现，无论是从超额储蓄或存款到期的角度，预计或有5万亿元以上规模从存款流出。险资和理财对于权益资产的重视程度也在提升。
作为“牛市旗手”，券商板块无疑显著受益于市场向上周期，贝塔属性有望持续演绎。此外从估值角度，券商板块当前性价比仍然较高。券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB仅1.65倍（8月21日），处于近10年中位水平。
券商ETF（512000）基金经理丰晨成指出，牛市行情中寻找补涨机会。相对于业绩改善趋势，今年以来，券商板块暂未表现出明显的超额收益，后续补涨空间值得关注。
有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
三、AI继续爆发！光模块龙头齐创新高，创业板人工智能周线七连阳，高“光”159363飙涨5%再登顶！
A股终于迎来“科技牛”，人工智能成为市场重要驱动！创业板人工智能单日再涨超4.5%续创历史新高，细分来看，算力硬件+AI应用携手大涨！算力硬件方面，光模块双雄——新易盛、中际旭创均涨超5%创历史新高，天孚通信、长芯博创等涨超2%；AI应用方面，昆仑万维20CM涨停，深信服大涨超15%。
热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天单边上扬，场内价格收涨5%再创上市新高，日线反包再收长阳！单周累计成交额资金面上，近五日累计6亿元资金借道159363布局创业板人工智能赛道。
单周复盘来看，创业板人工智能指数单周暴涨11.77%，周线斩获七连阳！复盘年内表现，以光模块为核心的算力硬件频繁走高，光模块含量超41%的创业板人工智能持续领跑本轮AI行情。统计来看，创业板人工智能年内以来累计涨超57%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。创业板人工智能持续超额表现，重点关注布局机会！
注：统计区间为2025.1.1-2025.8.22，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
消息面上，8月21日，DeepSeek发布DeepSeek-V3.1。据介绍，相比DeepSeek-R1-0528，DeepSeek-V3.1-Think能在更短时间内给出答案。新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。华创证券表示，开源大模型正进入“规模×效率×场景”的三重跃升通道，建议关注AI应用方向。
此外，国产大模型同样引爆算力链行情，中信建投证券表示，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。当前对于算力基础设施产业链，北美链和国产链都值得关注。
聚焦以光模块为核心的算力链，国盛证券进一步表示，当下整个算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜已十分明显，市场中光通信以及近期液冷等算力基础设施的行情均说明算力板块正迎来真正的成长春天。坚定推荐算力产业链如光模块行业龙头，建议关注光器件及其他基础设施配套。
把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。
截至2025.8.21，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超28亿元，近1个月日均成交超3.4亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。
来源：沪深交易所等，截至2025.8.22。
风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF、金融科技ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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