摩尔线程上半年实现营收7.02亿元预计2027年实现合并报表盈利

　　来源：上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者窦世平）9月5日晚，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）更新了科创板IPO招股说明书，并披露其对上海证券交易所首轮审核问询的正式回复。

　　招股书介绍，摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。目前已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵。

　　公告显示，2025年上半年，公司实现营业收入7.02亿元，归母净利润-2.71亿元。2022年至2024年，公司分别实现营收0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元；分别实现归母净利润-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元。整体上，公司业绩呈现营收不断扩大，亏损逐步收窄趋势。

　　其中，公司收入增长主要来自AI智算产品收入增长，上半年AI智算收入达6.65亿元，占总营收比重的94.85%。自2023年推出AI智算芯片“曲院”推出后，2024年“曲院”AI智算产品即取得3.36亿销售收入；2024年最新产品“平湖”推出后，2025年上半年“平湖”AI智算产品已实现近4亿元销售收入。

　　公告还显示，2022年、2023年公司不存在AI智算产品收入，2024年开始形成收入达3.35亿元，占总营收比重的77.63%。摩尔线程在回复交易所首轮审核问询中称，这主要由于2024年中国AI智算GPU市场呈现爆发式增长，同时AI智算高性能产品研发需要一定周期，公司2023年下半年推出全功能AI智算卡MTT S4000，并在2024年开始实现销售。

　　业绩方面，摩尔线程在问询回复中称，截止本回复出具之日，公司期后经营及业绩正常，在手订单情况正常，预计可实现全年收入预测。同时，因公司订单履约周期较短，公司截至某个时点的在手订单金额不具备参考性，公司预计订单情况更能反映公司未来业绩预期。

　　公告显示，公司正在洽谈的客户预计订单约20.04亿元。其中，AI智算领域正在洽谈的项目合同金额超过17亿元。公司在问询回复中称，订单金额占比较大的AI智算业务收入预计将于2025年及2026年实现，智能SOC、专业图形加速及桌面图形加速业务收入预计于2025年实现，上述订单实现可能性均较高。

　　谈及盈利，摩尔线程预计2027年可实现合并报表盈利。公司称，2025-2027年预测期，公司收入仍将主要来自AI智算产品，智能SoC产品收入将保持快速增长。预测期内，公司整体毛利率总体呈下降趋势，2027年毛利率较2026年略有提升，对于AI智算产品，毛利率有望先下降再上升。