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本报记者 周尚伃
9月24日，《证券日报》记者从券商处获悉，上交所、深交所近日分别向机构披露了8月份券商经纪业务ETF（交易型开放式指数基金）领域的最新核心数据，包括成交额及交易账户数量等关键指标。
从当前券商ETF经纪业务的竞争版图来看，一方面，头部券商凭借长期积累的客户基础、渠道优势与服务能力，在核心指标上持续领跑，市场地位依旧稳固；另一方面，面对竞争压力，中小券商正积极探索差异化路径，在ETF业务细分领域主动发力，寻求市场份额的突破与提升。
8月份，ETF市场延续良好发展态势，不仅整体管理规模稳步扩容，市场交易活跃度也同步攀升。从具体规模与成交数据来看，截至8月末，沪市基金产品共909只，资产管理总规模38024.87亿元。其中，ETF共736只，总市值37161.16亿元，环比增长10.86%；当月ETF累计成交金额65454.95亿元。深市基金产品共817只，资产管理总规模14522.2亿元。其中，ETF共531只，总市值14143.59亿元，环比增长14.22%；当月ETF累计成交金额22671.39亿元。
在ETF成交额方面，头部券商保持领先优势。以上交所公布的券商经纪业务ETF成交额排名为例，8月份榜单前三名与7月份相同，华泰证券、中信证券、国泰海通分别以10.91%、10.25%、6.77%的市场占比稳居前列，头部券商在客户引流、交易通道效率上的优势进一步凸显。此外，华宝证券、东方证券、中国银河当月市场占比均突破4%。
从ETF持有规模来看，头部集中特征同样显著。沪市数据显示，截至8月末，中国银河以23.33%的市场占比位居ETF持有规模榜首；申万宏源证券紧随其后，占比17.2%；中信证券以6.81%的占比位列第三；国泰海通排名第四位，持有规模占比为4.7%。
部分中小券商亦通过营业部深耕、互联网渠道发力，在细分领域展现出较强的竞争力。
从营业部维度看，ETF成交额竞争的差异化特征尤为明显。8月份，沪市方面，华宝证券上海东大名路证券营业部以5.11%的成交额占比夺冠，且该营业部今年以来始终保持单月成交额榜首地位；中信证券深圳深南中路中信大厦证券营业部、东方证券上海松江区沪亭北路证券营业部、国泰海通总部的成交额占比分别为2.82%、2.26%、1.99%。深市方面，经纪业务个人客户ETF交易金额前30名营业部中，东方财富证券占据9席，国金证券、广发证券分别有4家、3家营业部上榜；而在机构客户ETF交易金额前30名营业部中，华泰证券与中信证券各有5家营业部入围，头部券商机构服务能力凸显。
客户活跃度方面，ETF交易账户数量揭示了券商另一维度的竞争格局——“含科量”较高、具备互联网“基因”的券商表现突出。8月份，沪市券商经纪业务ETF交易账户数量排名中，华泰证券以10.69%的占比领跑；东方财富证券凭借互联网渠道优势紧随其后，占比9.92%；平安证券与中国银河占比分别为5.44%、5.22%。
此外，ETF市场的活跃发展离不开做市商服务的支撑，8月份基金做市商服务覆盖范围持续扩大。截至8月末，上交所基金市场共有主做市商21家、一般做市商12家，共为785只基金产品提供流动性服务，较上期增加18只；有做市商的ETF为722只，占全部ETF的98%。再看深交所基金市场，共有28家流动性服务商，为525只ETF产品提供流动性服务。
对于券商如何更好地把握ETF业务发展机遇，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示：“对于头部券商而言，应加强做市业务投入，提升做市效率，增强市场流动性。对于中小券商而言，可通过差异化做市策略，专注于特定细分领域或中小规模ETF的做市服务，逐步提升细分市场份额。同时，券商还可将ETF产品持仓与融资融券业务联动，打造多元收入来源。比如，为客户提供基于ETF的融资融券策略，提升业务协同效应。另外，券商可以利用大数据、人工智能等技术，提升投顾服务的精准度。例如，通过智能投顾系统为客户提供个性化的ETF投资建议。”
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