中证A500ETF一周岁啦

　　9月26日，是中证A500ETF成立一周年的日子。

　　一年前的9月26日，首批中证A500ETF成立，正式开启新一代大盘宽基的成长之路。

　　站在一周年节点回望，中证A500ETF的成长史颇具传奇色彩。2024年9月23日，中证A500指数正式发布，1天后，也就是2024年9月24日，A股迎来重要转折点，一揽子金融政策出台，“9·24”行情启动。

　　一年来，中证A500ETF不仅见证了中国资本市场“慢牛”“长牛”的生态重塑，也为居民财富管理和中长期资金入市提供了新选择。

　　先来看一下中证A500ETF（159338）的周岁成绩单。

　　从收益来看，自2024年10月15日上市以来，截至2025年9月25日，区间内中证A500ETF场内涨幅为21.03%，而同期沪深300指数涨幅为15.96%，中证A500ETF相较沪深300指数跑出超5个点的超额收益。

　　从利润来看，2025年上半年，中证A500ETF为投资者赚取利润约4.62亿元，在结构性行情显著的市场中，做到了为投资者实实在在“赚钱”。

　　优异的业绩和利润表现自然吸引了更多投资者加入。截至9月25日，中证A500ETF最新规模216亿元，累计成交金额约6774亿元，累计服务客户超51万户，靠实力持续圈粉。

　　都是哪些人在买中证A500ETF呢？

　　首先，是机构投资者。根据2025年中报，中证A500ETF前10持有人清一色全是机构，其中一向注重稳健配置的险资占绝对主导，然后是券商自营盘，从占比变动来看，这些资金十分稳定，基本没有大进大出迹象。

　　2025年中报

　　（数据来源：基金定期报告，数据截至2025.6.30）

　　近年来，政策鼓励中长期资金入市，以保险、银行理财等为代表的中长期资金，选择配置中证A500ETF，主要是源于其产品特性与中长期资金长期、稳健、高效的投资需求高度契合。通过中证A500ETF的配置，也有助于分享中国经济转型和新质生产力的成长红利。

　　其次，个人投资者也做了较大贡献。中证A500ETF的攻守均衡的产品特点很好地匹配了个人投资者的资产配置需求，根据25年中报，该产品在32只中证A500ETF产品中唯一持有人超10万，个人投资者占比接近34%，“群众基础”扎实。

　　中证A500ETF能够同时获得机构和个人投资者的青睐，离不开其跟踪标的指数科学的编制方法和契合市场需求的产品特点。

　　与沪深300指数主要依据市值大小选股的传统方式不同，中证A500指数在保留传统宽基指数以市值和交易额筛选标准的基础上，融入了ESG评价、行业中性策略等多重考量。

　　同时，优选行业龙头。在每个中证三级行业中，将截至2025年6月30日市值排名前两位的公司定义为“行业龙头”。结果显示，A500指数覆盖了91%中证三级行业的龙头，而沪深300指数则覆盖了65%中证三级行业的龙头。

　　在行业权重上，中证A500指数新质生产力含量同样高于沪深300。中证A500指数在沪深300的基础上在非银金融+银行+食品饮料上减少了约12.51%的权重，均匀分配到其余新兴行业。

　　今年9月22日的国新办新闻发布会上，证监会主席吴清表示，目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。中证A500纳入更多新兴领域龙头的编制设计可以说是更符合当下市场特征，对A股也具有更强的代表性。

　　此外，中证A500指数攻守均衡的特征也是结构性市场下资金持续流入的原因。中证A500指数包括约50%传统价值型行业（金融、原材料、消费、能源、公共事业）和约50%新兴成长型行业（工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业）。

　　均衡的行业配置，让中证A500指数能够适应不同市场风格。对比过去二十年单年度表现，A500在成长风格占优的时候，表现更好。当价值风格占优时，也未明显跑输。

　　比如：2020-2021年成长风格时期，相对沪深300年平均超额为4.94%；2022年-2024年价值风格时期，相对沪深300年平均超额为-0.89%。

　　数据来源：Wind，截至2024年12月31日，指数短期涨跌幅仅供参考，历史表现不预示未来。

　　如何看待中证A500ETF的投资价值呢？

　　从估值指标来看，截至2025年9月25日，中证A500指数市盈率TTM为16.79，市净率为1.69，考虑到其成分股中科技创新类和高端制造类企业占比更高，当前估值依然具备一定安全边际；从市场特征来看，当前呈现快速轮动的结构性行情，宽基指数具有分散配置的独特优势；从政策端来看，随着人工智能等新质生产力持续推进，将成为中国经济中长期增长的新引擎，有望带动新兴行业持续扩张，且随着经济的企稳复苏，顺周期行业迎来发展机遇，新质生产力含量更高、行业更加均衡的中证A500指数有望持续受益。

　　此外，为了更好地满足不同投资者的需求，国泰基金也在持续完善中证A500ETF产品矩阵。对于没有股票账户的投资者来说，也可以选择国泰中证A500联接基金（A类022448，C类022449，I类022610），持有7天免赎回费，一键布局中国核心资产。

　　风险提示

　　利润数据来源：基金2025年中报，其余数据来源：国泰基金、Wind。最新规模数据截至2025年9月25日，规模随市场变化，仅供参考。累计成交额和累计服务客户数的数据区间为2024年9月26日-2025年9月25日。指数、基金短期涨跌幅不预示未来表现。2024年及2025年上半年业绩及业绩基准业绩如下：国泰中证A500交易型开放式指数证券投资基金（成立日期2024/09/26，业绩比较基准为中证A500指数收益率，黄岳自成立管理至今）：-4.62%/17.06%；1.66%/0.47%

　　风险提示：观点仅供参考，将随市场情况变动而变动，不构成投资建议。我国股票市场成立时间较短，历史表现不代表业绩承诺。中证A500ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证A500指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》等法律文件，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。基金有风险，投资需谨慎。指数过往涨跌幅不构成对基金业绩表现的承诺与保证。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。