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来源：证券之星
市场全天震荡回升，三大指数低开高走，科创50指数低开近3%，午后翻红大涨逾1%。
盘面上，稀土永磁板块持续走强，银河磁体、中国稀土、北方稀土等多股涨停。芯片产业链也掀起涨停潮，新莱应材（维权）、凯美特气、至纯科技（维权）等10余股涨停。有色金属板块再度活跃，中国瑞林、西部黄金3天2板。
截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11%。市场热点轮番活跃，个股跌多涨少，超3600股收绿。沪深两市成交额2.35万亿，较上一个交易日缩量1609亿。
01． 冲上热搜！三大信号显现
今日，A股低开高走，相关词条冲上热搜榜单前列。整体而言，A股今日走势较为抗跌，沪指午后跌幅持续收窄，距离重回3900点关口已经不远。
值得注意的是，今日市场特征传递出三大信号：
首先，红利板块并未如想象中成为护盘主力，反而双创成为主流，显示市场主攻仍是科技方向。科技股显著走强，科创50指数涨超1%。其中，半导体芯片股低开高走，华虹公司“20CM”涨停，灿芯股份、富创精密、华大九天涨超10%，概伦电子、广立微、中芯国际等纷纷上扬；受“商务部公告附件首次改为wps格式”消息催化，国产软件概念股集体异动，中国软件、榕基软件、盈建科涨停，金山办公等纷纷大涨。
其次，风险偏好并未全面提升，30年国债盘中涨幅较大。分析人士认为，当前与4月份有一个较大的不同，那就是当下的融资余额比4月初要高太多，融资客可能有避险需求。
第三，市场流动性依然充足，并未出现太大问题。虽然上涨个股仅三成，但涨停的个股数量达到73只，而跌停个股仅10只。活跃资金依然在稀土、农业、软件等方向持续发力。在指数持续反弹过程当中，今日总成交金额超过2.3万亿元。
从热点板块看，稀土永磁、贵金属、小金属等方向今日同样领涨。
消息面上，包钢股份、北方稀土同时发布公告，上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格，将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨（干量，REO=50%），环比增长37%。REO（稀土氧化物）每增减1%，不含税价格增减524.10元/吨。
中信证券指出，镨钕价格保持强势运行，新能源汽车、空调、消费电子等下游需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间，基本面支撑下稀土价格有望稳中有进，持续推荐稀土永磁板块配置价值。
目前来看，尽管海外利空导致今日市场开盘承压，但国内市场的基本面支撑稳固，流动性环境友好，A股上涨动力依旧充足，投资者无需对市场过度悲观。据证券时报，有私募人士认为，若无重大变数，调整应该会在两个交易日内结束。
02． 官媒发声！增量政策值得期待
四季度是全年经济工作冲刺的收官季，也是谋划下一年发展的关键期。近期，从中央到地方，一揽子宏观政策持续落地，效能不断显现。在全力冲刺四季度经济的背景下，哪些增量政策值得期待？
今日，上海证券报刊文中称，在稳投资、稳消费、稳外贸等领域或将推出增量政策，并强化现有政策的执行，结合财政、货币、行业政策打出组合拳。
首先，大宗消费支持政策或将再加码。一些创新型服务消费政策有望在四季度落地。商务部等9部门近日印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，上海等地表示将加紧拿出行动方案，培育打造服务消费新增长点。
中国银河证券首席经济学家章俊表示，“四季度持续推动大宗消费的支持政策，并且可能再加码。”汽车以旧换新继续扩大补贴范围、简化申请流程。家电和家装消费联动，老旧小区改造等持续推进。
其次，新型政策性金融工具有望撬动投资。东吴证券首席经济学家芦哲预计，新型政策性金融工具主要面向将要开工或已开工未完工的项目，用作项目资本金，以尽快实现实物工作量的增长。按照过往经验来看，政策性金融工具将对四季度基建投资起到一定撬动作用。进一步促进民间投资发展的政策文件也有望近期出台。
此外，稳外贸政策利好将集中释放。一系列政策利好将于四季度集中释放。广开首席产业研究院院长连平建议，强化财政与金融支持，优化退税服务，提升贸易便利化水平，支持外贸新业态发展，加大对外向型产业受损企业和失业人员的纾困帮扶。支持外贸新业态发展，推动跨境电商综合试验区建设，推广成熟经验，扩大政策覆盖面，促进跨境电商规范发展。
03． 机构：A股“黄金坑”有望再现
近期，国际局势再度紧张，对资本市场产生明显影响。不少投资者担忧A股牛市进程或将受阻。对此，机构观点依然乐观，“回调即是良机”仍是多数机构的共识。
华西证券认为，短期中美贸易摩擦升温难免导致资本市场波动率放大，但基于资本市场的“学习效应”和中国稳市机制建设的增强，判断本次冲击的影响或远低于今年4月水平。10月G2大国博弈仍有较大可能出现转机，月底APEC峰会将是重要节点。
兴业证券业也指出，当下，无论是我国对于内部政策和外部谈判所作的储备、还是投资者心态的转变，均发生了深刻的变化，不可与4月对等关税时期简单类比。相比于4月对等关税时期，积极因素正在增多。若短期情绪释放带来波动，或再一次为中长期布局提供“黄金坑”。
行业配置上，华西证券指出，参考上一轮关税冲击后的行业估值修复表现，反关税、自主可控和稳定类资产或阶段性占优，如红利、农业、军工、稀土等。中期来看，科技革命仍是最大的主线。慢牛行情中，资金仍有望重新聚焦景气成长和未来产业投资。
兴业证券建议，后续应对的重点仍应当聚焦于如何利用波动布局。当前重视军工、国产算力产业链为代表的自主可控、“十五五”规划受益品种，以及创新药、北美算力链、游戏、电池等三季报景气品种。
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