周一（10月27日），A股震荡上涨，沪指高开高走涨超1%再创十年新高，盘中逼近4000点。沪深两市成交额2.34万亿元，较上一个交易日放量3659亿元。沪指强势突破，“旗手”券商显著发力，388亿规模的顶流券商ETF（512000）场内放量收涨1.33%，收于所有均线上方，喜提日线3连阳。
盘面上，市场热点轮番活跃，AI科技行情和有色龙头两大方向表现尤为突出。
AI科技行情方面，光模块巨头表现突出，中际旭创上涨3%续创新高，股价历史性突破500元关口，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内放量收涨3.73%创新高，标的指数年内飙涨超91%领跑AI行情！港股AI同步走强，核心工具——港股互联网ETF（513770）场内溢价上攻1.67%，此前三日累计吸金超3.6亿元。
有色金属板块全天涨幅居前，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内收涨2.39%，成交额环比大增60%，放量收复10日均线，反映多头在短期博弈中占据优势，资金或主动入场推动。机构指出，美国9月CPI低于预期，市场降息交易或延续，流动性交易支撑工业金属价格。
展望后市，兴业证券指出，随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去；更重要的是“十五五”公报积极定调提振信心、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中长期叙事，后续仍应以我为主、围绕“十五五”战略性布局。结构上，前期避险交易带来的“再平衡”带动结构上的性价比问题逐步消化后，景气优势、产业趋势与政策支持叠加，以积极挖掘科技成长产业机会为主，重视AI、国防军工、创新药。
聚焦AI配置上，该机构表示，当前AI产业链中，重点关注全球景气共振的海外算力产业链（光模块、PCB等）、自主可控受益的国产算力链（GPU、半导体设备材料为代表的国产芯片产业链以及存储芯片产业链）、以及具备创新落地潜力、行情内部扩散受益的中下游应用（港股互联网、消费电子等）。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊创业板人工智能、券商和有色龙头等三个行业主题板块的交易和基本面情况。
一、中际旭创历史性突破！光模块巨头轮番上攻，高“光”159363放量新高，标的指数年内暴涨超91%
光模块CPO再度走强，光模块含量超51%的创业板人工智能指数刷新收盘新高！光模块三巨头轮番上攻，新易盛涨超8%创新高，天孚通信放量涨近7%，中际旭创上涨3%续创新高，股价历史性突破500元关口！其他热门个股方面，长芯博创、协创数据、深信服等多股涨超5%。
热门ETF方面，同类规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）盘中冲高逾4%刷新历史高点，收涨3.73%同样创收盘新高，成功突破前期箱体震荡，形成MACD金叉信号，全天放量成交9亿元！
时间拉长看，上周以来，受多重利好催化，以光模块为核心的算力硬件持续起飞，助力创业板人工智能由阶段低点反弹，上周至今创业板人工智能累计上涨超18%，显著领跑CS人工智、人工智能、科创AI等同类AI主题指数！创业板人工智能年内涨幅超91%，同样跑赢同期AI主题指数。
注：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
展望AI主线后市，华西证券表示，下周A股上市公司和美股科技巨头财报将密集落地，在全球AI军备竞赛加速的背景下，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点，全球科技AI行情迎来共振窗口期。
聚焦到具体配置上，光模块迎多重利好，建议关注以下两大催化：
1、海外算力需求持续上修：根据兴证调研，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。
2、AI算力链业绩兑现预期：华泰证券指出，三季度海外800G光模块需求预计仍延续快速增长，中际旭创、新易盛等头部厂商业绩有望延续同比高增态势，同时随着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商业绩兑现。
“光模块ETF”哪里找？建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.9.30）
同类比较看，截至10月24日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超34亿元，近1个月日均成交额超8亿元，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。
二、兵临4000点，“旗手”放量躁动，三季报强助攻，中信、东财成交额齐超百亿，顶流券商ETF（512000）带头吸金
沪指强势突破，盘中最高触及3999.07点，距离4000点仅一步之遥！截至收盘上涨1.18%收于3996.94点。“旗手”券商发力助攻，388亿规模的顶流券商ETF（512000）场内价格一度涨近2%，收涨1.33%，收于所有均线上方，喜提日线3连阳，全天成交额24.17亿元，环比放量近10亿，显示板块情绪迅速升温。
板块个股多数上攻，东兴证券领涨逾6%，湘财股份涨超5%，兴业证券涨逾3%，华泰证券、信达证券、国元证券涨超2%。值得一提的是，券业龙头中信证券、东方财富全天成交额分别为139、124亿元，排名A股第9、第11位。
上周五（10月24日），这两家龙头券商同日发布了三季报，吸引市场关注。公告显示，中信证券第三季度实现营业收入和归母净利润227.75、94.40亿元，单季度盈利创下历史新高！
东方财富第三季度实现营业收入47.33亿元，同比增长100.65%；归母净利润35.3亿元，同比增长77.74%。
截至目前，已有6家上市券商发布三季报（预告），整体表现亮眼。分析指出，三季度市场成交额、两融余额显著增长，预计券商业绩将实现较快增长，叠加估值仍在低位，板块有望迎来估值修复行情。
截至今日，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数年内涨幅仅6.52%，在所有申万一级行业合并比较中仅排名26/32位；同期证券公司指数市净率PB为1.57倍，位于近10年46.38%分位点的相对低位，与当前业绩增速严重不匹配。
国泰海通证券表示，在政策、资金、业绩三大积极因素的推动下，券商板块正处于基本面持续改善与估值低位徘徊的错配阶段。上市券商三季报业绩的高增长，将成为打破这一局面的关键。
耐心资金密集涌入，数据显示，券商ETF（512000）近5日累计吸金9.87亿元，居13只同标的指数ETF首位；近10日、20日更是大举吸金23.99、31.98亿元。
有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
券商ETF（512000）最新规模超388亿元，再创历史新高，年内日均成交额超10亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。
三、美联储本周有望再降息+基本面业绩亮眼，有色龙头ETF（159876）劲涨2.39%，放量收复10日均线！厦门钨业涨停
有色金属板块全天涨幅居前，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内涨幅一度上探2.96%，收涨2.39%，成交额5895万元，环比大增60%，放量收复10日均线，反映多头在短期博弈中占据优势，资金或主动入场推动。
成份股方面，厦门钨业涨停，华钰矿业、江西铜业涨逾6%，西部超导涨超5%，锡业股份、宝武镁业等个股跟涨。权重股方面，北方稀土涨超4%，紫金矿业、洛阳钼业涨逾3%。
基本面上，有色金属板块业绩增长显著！有色龙头ETF（159876）60只成份股中，已有23只成份股披露三季报，其中21只实现盈利，16只净利同比正增长，其中，楚江新材归母净利同比暴增20倍，紫金矿业归母净利同比大增55%，厦门钨业归母净利同比增长27%，业绩表现亮眼。
图：有色龙头ETF三季报归母净利同比两位数增长的成份股
消息面上，美国9月CPI全线低于预期，为美联储本周进一步降息提供了坚实的支撑。美国劳工部10月24日公布的数据显示，美国9月CPI同比上涨3%，核心CPI同比上涨3%，两项数据均低于市场预期。分析认为，这份通胀数据巩固了美联储本周（10月28日至29日）再次降息的预期。
国泰海通指出，美国9月CPI低于预期，市场降息交易或延续，流动性交易支撑工业金属价格。尽管旺季需求偏弱，但供给端扰动及库存处于中低水平为价格提供支撑。
【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】
不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
来源：沪深交易所等，截至2025.10.27。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF、有色龙头ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
还没有评论，来说两句吧...