经济韧性扰动政策预期 机构预警英央行降息路径迷雾重重

　　韦德殊风险管理公司利率策略主管肖恩·奥尼尔指出，由于英国经济尚未显现明确疲软信号，英国央行的降息路径变得愈发难以预测。当前英债收益率下行受阻，既源于11月26日预算案前的财政可持续性担忧，也受制于货币政策转向时点不明朗的掣肘效应。

　　分析师表示，若未来数月英国通胀（现同比3.7%）与就业数据（最新失业率4.3%）持续走弱，将为货币政策委员会提供足够的宽松依据。数据显示，十年期金边债券收益率微升4个基点至4.414%，仍显著高于年内低点3.8%水平。利率互换市场定价显示，交易员对2024年累计降息幅度的预期从98个基点收缩至75个基点。

　　“服务价格同比增幅仍高达6.6%，时薪增速虽从8%高位回落但依旧强劲，这些指标都在挑战货币当局的政策定力，”奥尼尔特别强调，零售销售数据连续三个月超预期反弹，更凸显消费动能的韧性。分析指出，房地产市场回暖（9月房价环比上涨0.8%）与制造业PMI重返荣枯线上方，正在重塑市场对英国经济软着陆的预期。