库克最新回应

　　美东时间1月30日盘后，苹果发布2025财年第一财季的业绩报告。财报显示，苹果2025财年一季度营收1243亿美元，净利润363.3亿美元，每股收益2.40美元，财季毛利率达到46.9%，均高于市场预期，创历史新高。

　　财报发布后，盘后苹果股价先跌后涨。Wind数据显示，苹果当日盘后股价报244.649美元，涨幅2.97%。

　　值得注意的是，苹果大中华区业绩同比下降11%，iPhone销量也出现同比小幅下降，均低于市场预期。对此，苹果CEO蒂姆·库克回应称，一方面是由于渠道库存的变化，另一方面是苹果智能尚未在中国推出。

　　多项指标创历史新高

　　整体来看，财报显示，苹果第一财季总净营收为1243亿美元，与上年同期的1195.75亿美元相比增长4%，高于市场预期1242亿美元；净利润为363.30亿美元，与上年同期的339.16亿美元相比增长7%；每股摊薄收益为2.40美元，与上年同期的2.18美元相比增长10%，高于市场预期2.35美元。

　　大中华区净销售额为185.1亿美元，低于市场预期的213.3亿美元，与上年同期的208.19亿美元相比下降11%。

　　从具体产品线来看，iPhone产品线净销售额691.4亿美元，市场预期711.3亿美元，上年同期697亿美元；iPad产品线净销售额80.9亿美元，市场预期73.5亿美元，上年同期70.2亿美元；Mac产品线净销售额89.9亿美元，市场预期79.6亿美元，上年同期77.8亿美元；可穿戴设备、家居与配件产品线净销售额117.5亿美元，市场预期119.4亿美元，上年同期119.5亿美元。

　　服务相关产品（包括App Store和Apple Music）净销售额263.4亿美元，创历史新高，市场预期261亿美元，上年同期231.2亿美元。

　　此外，苹果第一财季的毛利率达到46.9%。业内人士称，这是有史以来最高的一次，据苹果此前预期，当前季度的毛利率将在46.5%到47.5%之间。

　　库克回应中国市场收入下滑

　　其中，iPhone产品线和大中华区销量均低于市场预期，引发市场关注。

　　分析人士指出，本次大中华区业绩同比下降11%，这是继上年同期12.9%的跌幅之后，苹果在大中华区连续第二年出现销售额两位数的同比下降。

　　库克表示，公司在中国市场的表现受到多重因素影响，一方面，在同比下降11.1%的数据中，有一半是由于“渠道库存”的变化，实际运营表现会更好；另一方面是苹果智能尚未在中国推出。

　　此外，尽管整体销售额增长，iPhone的营收未能达到市场预期，并出现同比小幅下降。这一季度是iPhone 16系列上市的首个完整财季，同时苹果也推出了Apple Intelligence AI套件，但未能带动更强劲的iPhone销售增长。

　　对此，库克称，iPhone 16系列在“苹果智能”可用的地区销量会更强劲一些。目前该软件仅在少数英语国家可用。公司计划在4月发布更多语言版本的“苹果智能”，包括简体中文。不过库克也表示，“苹果智能”在中国市场推出的具体时间尚未确定。

　　库克还表示，在今年1月，中国政府宣布了一系列经济刺激政策，并对电子消费品发放了补贴。由于相关政策是在1月发布的，因此并未影响苹果12月财季的表现。但该补贴计划涵盖了苹果旗下所有的产品类目，包括智能手机、平板电脑、PC电脑以及智能手表等，有望为接下来大中华区苹果产品的销售带来积极影响。

　　DeepSeek创新将如何影响苹果？

　　此次财报电话会上，库克肯定了DeepSeek带来的效率提升和创新。库克表示，苹果的硬件和软件紧密集成能持续为用户提供良好的服务，同时继续保持审慎的资本支出策略。

　　市场普遍认为AI模型开发成本显著降低对苹果是利好。美银美林认为，如果DeepSeek的技术能够真正降低AI推理的成本，提高推理的质量和速度，那么边缘AI应用将受益最多，多方面利好苹果。

　　分析人士称，一方面，苹果的边缘AI应用将得到进一步优化，提升用户体验；另一方面，随着成本的降低，苹果可以将更多的AI功能集成到其产品中，如智能手机和AR眼镜等。这将使苹果在未来的市场竞争中占据更有利的位置，成为拥有“口袋里的LLM”的终极选择。

　　Emarketer分析师Jacob Bourne认为，苹果需要加快对Apple Intelligence的部署，并在智能眼镜开发等新兴领域更加积极一些，以保持创新优势。对于苹果而言，未来几个季度的考验在于其能否在自身的谨慎态度与市场对人工智能创新的渴望之间取得平衡。

　　在被问及他对未来iPhone机型在形态创新方面的看法时，库克表示：“我相信未来还会有更多创新。我对我们的产品线也非常乐观。同样，我也认为智能手机上还有更多创新空间。”

　　作者：窦世平