来源：证券之星
2月20日，市场全天探底回升，三大指数涨跌不一。
盘面上，AI眼镜概念股再度爆发，亿道信息等多股涨停。机器人概念股维持强势，长盛轴承盘中涨超110元，自去年2月以来股价涨超10倍。AI医疗概念股表现活跃，凯迪股份等涨停。下跌方面，DeepSeek概念股走势分化，每日互动跌超10%。
截至收盘，沪指跌0.02%，深成指涨0.2%，创业板指跌0.06%。市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。沪深两市全天成交额1.76万亿，较上个交易日放量356亿。
值得注意的是，A股市场还有大消息在路上。
据中国网消息，最高检与中国证监会定于2月21日（周五）下午15：00点在最高检机关多功能厅（5118）联合召开“依法从严打击证券违法犯罪促进资本市场健康发展”新闻发布会。最高检副检察长葛晓燕、中国证监会副主席李明将出席发布会并回答记者提问。
01． 新催化不断！AI仍是市场焦点
今日，A股市场微调，沪指、创业板指小幅收跌。从领涨方向看，AI依然是最强主线，科技属性较强的板块可能仍是未来一段时间的焦点。
首先，AI眼镜概念股逆势爆发，并带动消费电子板块集体走强。
消息面上，据泰尔终端实验室官微发布的文章消息，中国信通院泰尔终端实验室联合S–DreamLab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-MetaWayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。
东北证券研报指出，目前已有超40家国内外厂商入局AI眼镜，涉及产品数量预计超过50款，供给的大幅增加有望让AI眼镜的平均价格继续下探，从而为未来放量提供基础。AI眼镜有望复刻TWS耳机高速增长实现快速起量，2025年或将成为AI眼镜起量元年，预计2029年AI眼镜全球出货量将有望破亿。
其次，AI医疗概念股同样走强。
消息面上，一是上海交通大学医学院附属瑞金医院近日发布了与华为合作开发的病理大模型“瑞智病理大模型”；二是医渡科技、鹰瞳科技等多家医药公司近期宣布引入DeepSeek，AI+医药有望重塑行业格局。
信达证券认为，AI医疗已经成为市场高度关注的热点，主要得益于DeepSeek大模型的广泛使用和海外相关主题的投资映射。从细分方向来看，重点看好AI+诊断、AI+制药、AI+医疗服务三大方向。
另一方面，DeepSeek概念、机器人等前期热点板块陷入分化整理。分析人士认为，近期机器人等热门方向持续扩散炒作，几乎延伸至各个细分，相关概念面临着强无可强的局面，短线或仍会经历一定程度的震荡与反复。
整体而言，市场近期以震荡轮动为主，结构性行情较为突出。分析人士指出，在目前科技股风格占据主导的背景下，AI、机器人、半导体等都是资金绕不开的方向，应对上留意核心热点方向的低吸机会或更为稳妥。
02． 中国资产重估！背后三大逻辑
蛇年以来，A股整体表现持续向好，中外机构更是集体看多中国资产，中国资产被重估的原因是什么？证券时报刊文评论称，主要有三重逻辑。
第一，中国创新力开始展现。
“创新”正成为中国资产价值重估的动力源。根据国家统计局数据，2024年我国全社会研究与试验发展（R&D）经费超过3.6万亿元，稳居世界第二。2024年研发强度达到2.68%，创过去5年新高。
DeepSeek、宇树机器人、《哪吒》系列电影、珠海航展等新质生产力多点开花，增强了科技、文化、军事等自信。文娱赛道方面，文化出海跑出“加速度”。新能源汽车赛道方面，中国车企成绩斐然。创新药赛道方面，首创新药取得了明显的增长。软科技方面，中国成为仅次于美国的第二大AI技术贡献国。
第二，经济基本面良好。
2024年，中国GDP站上130万亿元人民币的新台阶，比上年增长5%。2025年春节期间，消费市场显现出强大的活力。春节假期8天国内出游消费6770.02亿元，同比增长7.0%。与此同时，电影市场强劲复苏，创最快破200亿元的纪录。以低空经济、无人驾驶、人形机器人等为首的新质生产力也展现出前所未有的发展潜力。
经济的稳定增长为资本市场平稳运行营造了良好环境，为A股、港股的估值重估注入增长信心。作为直接影响估值的盈利水平，业绩增长预期决定估值的高度。机构预测2024年A股净利润增幅取得突破，2025年净利润增幅15%左右，2026年或将持续增长。
第三，政策预期落地，信心全面增强。
去年9月下旬以来，随着一揽子增量政策落地实施，监管机构全力推进防风险、强监管、促发展，稳市场、稳信心、稳预期，资本市场已呈现出积极而深刻的变化。此后，投资者体会到了中国政策取向的重大变化，扭转了经济走势和市场情绪，推动了中国资产的全面重估。
03． 大摩转向：中国股票结构性质变！
近期，外资看多中国资产的声音也如雨后春笋般不断冒头。此前的“空头”摩根士丹利也在近日转向，看好中国股市的积极发展——分析师预计，随着中国人工智能发展的助推，中国股市将迎来更为可持续的上涨。
大摩预计，到2025年底，MSCI中国指数将达到77点，较之前63点的目标位预测大幅上调（值得注意的是，MSCI中国指数本月初已步入技术性牛市区域）。同时，大摩还将恒生中国企业指数的年底目标位从6970点上调至8600点，将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点，对沪深300指数的目标位预期则在4200点。
大摩策略师在研报中写道，中国股票——尤其是离岸市场，终于发生了结构性的质变。“这让我们比去年9月反弹时更为坚信，MSCI中国指数近期的复苏表现能够持续。”
对于一家近年来对中国股票一直持谨慎态度的公司来说，此次评级上调是一个值得注意的转折，这也表明全球机构投资者对待中国市场的态度可能正在发生根本性的转变。
值得注意的是，外资近期也在“真金白银”加仓中国资产。
国际金融协会（IIF）最新的国际资本流动报告显示，2025年1月份，外国投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超过了100亿美元，这也是自去年8月以来，外资首度同时加码中国股票和债券。
至于具体看好的方向，高盛在近期报告中特别提到，在AI（人工智能）软技术蓬勃发展的大背景下，A股市场也将从中受益，特别是那些聚焦于软技术领域的上市公司，其股票表现有望超越市场平均水平。
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