稳市祭出组合拳

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　　来源：北京商报

　　4月8日，中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金公司”）明确其是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。人民银行也表示，在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。与此同时，多部门多机构密集发声稳市。A股三大股指集体震荡上行，尾盘上攻，截至当日收盘，三大股指集体大涨。

　　类“平准基金”浮出水面

　　4月8日，中央汇金公司有关负责人就4月7日公告答记者问时指出，中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。

　　据了解，平准基金一般是政府通过特定的机构（如证券监管部门、财政部门等），以法定方式建立的一种证券投资基金，目的是通过在股票二级市场的逆向操作，熨平非理性市场波动，从而稳定证券市场。

　　中央汇金公司还表示，充分认可当前A股配置价值，将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。展望后续，中央汇金公司将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手。将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。

　　中央汇金公司负责人4月8日表示，中央汇金公司是国有独资公司，目前是二十多家金融机构的控参股股东。中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。自2008年以来，中央汇金公司多次参与维护资本市场稳定工作，积极提升资本市场的内在稳定性。

　　中央汇金公司表示，充分认可当前A股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进，A股上市企业质量稳步提升，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，A股核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。

　　长城证券首席经济学家汪毅表示，以中央汇金公司为代表的“国家队”资金自2023年10月以来增持沪深300等宽基指数规模逐渐加大，在市场筑底时期对于提振信心的重要性持续提升。本次中央汇金公司的声明传递出了坚定看好中国资本市场发展前景的信号，同时这次声明也是历史上首次明确提出“国家队”资金的类“平准基金”定位，中国版“平准基金”制度后续有望逐渐完善落地，市场“稳定器”的作用有望更好地发挥。

　　再迎巨额长线增量资金

　　A股将迎重磅增量资金。4月8日，据金融监管总局官网，金融监管总局近日印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（以下简称《通知》），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。

　　《通知》上调了保险资金权益资产配置比例上限。简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。

　　具体来说，不同偿付能力水平险企对应不同档位的权益投资比例。根据《通知》，调整后，上季末综合偿付能力充足率超过350%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的50%；上季末综合偿付能力充足率超过250%低于350%的，比例上限为40%；上季末综合偿付能力充足率超过150%低于250%的，对应比例为不超过30%。

　　同时，金融监管总局还提高了保险资金投资创业投资基金的集中度比例，即明确要求保险公司投资单一创业投资基金的账面余额占该基金实缴规模的比例不得高于30%，引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力。此外，还进一步放宽了税延养老账户比例监管要求。明确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例，助力第三支柱养老保险高质量发展。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙向北京商报记者分析，当前，资本市场因为“贸易战”“关税战”出现大跌，此时上调保险资金权益资产配置比例上限，是为了引导更多中长期资金入市。

　　“监管释放出来的积极信号是非常明显的，就是通过‘真金白银’入市来支持资本市场发展。”杨德龙表示。

　　货币政策操作空间打开

　　作为人民银行“工具箱”中的关键一招，股票回购增持再贷款即是为稳定资本市场而生。自2024年10月创设以来，上市公司回购和主要股东增持的动力持续增强，对“稳信心”发挥了巨大作用。数据显示，2024年全年，上市公司披露回购增持计划近3000亿元。政策工具实施以来，已有超300家上市公司发布使用银行贷款回购增持公告，市值百亿以上公司占比超四成，政策工具的带动效应逐步显现。

　　美国“对等关税”落地，无疑会加快国内宏观政策对冲步伐，也为适度宽松的货币政策实施打开了空间。这其中，不仅包括股票回购增持再贷款等结构性货币政策工具发挥作用，还有降准降息、公开市场买断式逆回购、国债买卖等一系列“组合拳”蓄势待发。

　　北京商报记者注意到，4月8日，人民银行开展了1674亿元逆回购操作，向公开市场净投放流动性1025亿元。

　　东方金诚首席宏观分析师王青预计，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，落地时间可能提前到4月。本轮降息幅度有可能达到0.3个百分点，相当于2024年全年降息水平；降准幅度有可能达到0.5个百分点，释放长期资金1万亿元，相当于为银行增加1万亿元的放贷能力。这能有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段。

　　在清华大学国家金融研究院院长、金融学讲席教授田轩看来，在经济增长动能减弱或金融市场出现流动性紧张时，降准、降息是人民银行的重要政策选项，以加大宽松力度，稳定市场预期，激发经济活力。在时机的选择上，需要平衡内外部经济环境，包括通胀水平、就业状况、房地产、资金空转问题等内部因素，以及资本外流、汇率波动压力等外部因素。还要考虑之前已出台政策的效果和累积效应，避免过度宽松引发通胀风险，并避免降息带来的息差缩窄，对银行经营造成过大压力。

　　A股逾百股涨停

　　“中央汇金负责投资、央行承诺给钱”，一系列利好加持下，A股的市场信心也得到了极大提振。4月8日，A股三大股指集体震荡上行，尾盘上攻，截至当日收盘，三大股指集体大涨，其中上证综指收涨1.58%，报3145.55点，再度重回3100点上方，深证成指收涨0.64%，报9424.68点，创业板指也大涨近2%，报1840.31点。个股方面，涨多跌少，逾百股涨停。另外，北证50指数4月8日也大幅高开，午后呈现单边上行走势。截至当日收盘，北证50指数涨幅4.82%，报1094.39点。

　　盘面上，当日市场热点集中在农业、消费领域，其中转基因、鸡肉概念、粮食概念、农牧饲渔、乳业等板块涨幅居前，其中北交所个股康农种业、秋乐种业“30cm”涨停。轮毂电机、3D摄像头、机器人执行器、电机等板块跌幅居前。

　　个股方面，截至当日收盘，A股近3300股收涨，其中127股涨停；超2047股飘绿，其中168股跌停。

　　成交金额方面，沪市成交金额7301.66亿元，深市成交金额8954.77亿元，两市合计成交金额1.63万亿元，较上一交易日出现明显放量。单只个股方面，贵州茅台、宁德时代、东方财富均现百亿成交额，当日成交金额分别约为112.27亿元、104.72亿元、102.91亿元。

　　港股市场方面，4月8日也出现反攻，其中恒生指数早盘一度涨超3%，恒生科技指数早盘涨超5%。

　　经北京商报记者梳理，仅4月8日早间、午间就有超30家上市公司披露了增持、回购计划，涉及资金超300亿元。

　　杨德龙表示，“国家队”坚决入市支持市场稳定，能够有效提升市场信心。A股和港股出现短暂的下跌也给投资者提供了一个比较好的入场时机，中国优质资产的估值还是处于底部，投资者应坚定地去持有优质资产，等待市场完成调整。

　　北京商报记者 李海媛 王蔓蕾 董晗萱 李秀梅

　　多部门多机构重磅发声

　　中央汇金公司

　　将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手。下一步，将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。

　　中国人民银行

　　向中央汇金公司提供充足再贷款支持。中国人民银行新闻发言人表示，中国人民银行坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。

　　金融监管总局

　　简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度。明确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例。

　　商务部

　　美方威胁进一步对华加征50%关税，中方对此坚决反对。如果美方升级关税措施落地，中方将坚决采取反制措施维护自身权益。如果美方一意孤行，中方必将奉陪到底。中方重申，贸易战没有赢家，保护主义没有出路。施压和威胁不是同中方打交道的正确方式。

　　国资委

　　国资委将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度，切实维护全体股东权益。同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的。

　　社保基金

　　全国社会保障基金理事会始终坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，坚定看好中国资本市场发展前景，主动融入国家发展战略，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。在积极开展股票投资的同时实现基金安全和保值增值。