坚定“在场” 头部私募保持高仓位操作

　　◎记者 马嘉悦

　　近期市场波动加剧，但头部私募选择坚定“在场”。渠道提供的最新净值数据显示，上周，高毅资产、景林资产、睿郡资产等多家知名头部私募旗下产品的净值表现，与上证综指、创业板指等宽基指数走势基本一致，回撤幅度普遍在2%至9%之间，显示出头部私募的高仓位状态。与此同时，上海证券报记者近日采访获悉，部分私募上周逢低买入中国优质资产，不仅旗下产品未见调整，还实现了净值的小幅上涨。

　　头部私募人士表示，中国多个产业实力强劲，一批优秀的中国龙头公司估值偏低，市场波动提供了拥有这些资产的良好契机，目前最重要的是“在场”。

　　头部私募保持进攻仓位

　　虽然近期市场震荡加剧，头部私募却不见撤退。

　　“上周一市场的巨幅波动更多是恐慌性卖出，而非企业基本面发生了较大问题，所以我们‘按兵不动’。后续在中央汇金增持、上市公司回购等‘组合拳’支持下，市场情绪回归理性，公司便聚焦基本面进行了小幅加仓，并剔除了部分短期受影响较大的标的，整体仓位保持不变。”沪上一位头部私募人士透露。

　　4月10日，千亿级私募景林资产合伙人高云程发文称，价格终将回归价值，而价值总在危机中显现其光芒，此刻的中国资产，正站在这样的历史节点上，公司会买入并持有优秀的中国公司。

　　渠道人士提供的头部私募最新业绩显示，上周，上证指数跌幅为3.11%，创业板指数跌幅为6.73%，恒生科技指数跌幅为7.77%。同期，高毅资产、景林资产和盘京资产旗下多只产品净值回撤在3%至9%区间，中欧瑞博、睿郡资产、慎知资产和仁桥资产等百亿级私募，旗下产品净值回撤在2%至5%区间。

　　部分私募还通过买入中国优质资产，在上周实现净值小幅上涨。

　　“上周市场快速下跌期间，我们买入消费、互联网等行业的龙头企业，实现逆势‘赚钱’。”北京一位私募基金经理直言。

　　“在场”比择时重要

　　头部私募保持进攻仓位的背后，是对中国优质资产的乐观预期。

　　相聚资本创始人梁辉认为，投资最终看的是企业长期价值的折现，美国关税政策只是加剧了短期不确定性，从而使得市场出现剧烈波动。但中长期来看，中国人工智能、制造业等很多优势产业并不受影响，叠加当前市场估值再度回归相对低位，中国资产的吸引力反而在增强，所以“在场”无比重要，公司组合将保持相当的仓位水平。

　　静瑞资本分析称，全球经济正处于深刻变革之中，此轮美国关税政策影响深远，可能重塑未来多年的产业分布。未来，当内外资机构发现中国仍是“全球确定性高地”时，资金自然会作出选择。

　　“在投资世界里，不变的是寻找具备较高性价比的优秀企业。经历了近期的回调之后，原本估值有优势的中国资产可以提供更高的安全边际，此时‘在场’比择时重要。”勤辰资产基金经理林森表示。

　　记者采访获悉，近期在市场震荡调整中，多家头部私募逢低加码了消费行业龙头企业，同时坚定持有优质的科技企业，如港股互联网龙头公司、具备全球竞争力的创新药企业等。