胜负未分！中原证券

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　　来源：券业行家

　　已正式换帅的中原证券，新增一起虚假陈述纠纷案，为其经营发展增添了新的不确定性。

　　开庭公告

　　企查查收录的开庭公告显示，上海金融法院定于2025年7月17日开庭审理案号为（2025）沪74民初1444号的证券虚假陈述责任纠纷案。

　　这起案件的原告方为自然人肖某某，上海太和水科技发展股份有限公司（简称：太和水）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（简称：容诚所）和中原证券股份有限公司（简称：中原证券）同为被告。

　　值得注意的是，案件发生于中原证券管理层变更之际，可能对这家上市券商的声誉管理和经营稳定带来一定影响。

　　上市大单

　　单从开庭公告来看，中原证券的涉诉，直接原因是同为被告方的这家的上市公司太和水（现为*ST太和（维权））。

　　2021年2月9日，太和水（605081.SH）登录上交所。相关公告显示，发行价格为43.30元/股，募集资金总额84，564.90万元。其中，中原证券收取的承销及保荐费为5，237.25万元。此外，因部分网上投资者弃购，中原证券包销74，094股。

　　要知道，中原证券在2020年的投行业务净收入为2.07亿元，2021年激增至6.36亿元，可见这一单的贡献不小。

　　值得注意的是，太和水IPO项目的两位签字保荐代表人廖志旭和郭鑫，以及后续接替者均发生了变更：

　　2022年1月，廖志旭因工作变动不再负责持续督导，由温晨接替。廖志旭于2022年2月登记执业于东兴证券。2022年7月，郭鑫也因工作变动离任，由白林女士接替，而郭鑫现已离职注销。2025年4月，温晨又因工作变动退任并“转会”东吴证券，中原证券改由文建女士接替。

　　目前负责持续督导的保荐代表人文建和白林，均非原始项目团队成员。

　　业绩变脸

　　上市之前，太和水的业绩呈现稳定增长态势：尤其是敲钟前夕的2020年，营业收入5.60亿元，同比增长5.18%；归母净利润1.62亿元，同比增长9.26%。

　　然而，上市以来的四年一期财报中，其业绩出现显著变化：

　　2021年：营业收入4.60亿元（调整后），同比下降17.80%；归母净利润0.92亿元，同比下降42.82%。

　　2022年：营业收入2.05亿元，同比下降55.37%；归母净利润-1.60亿元，同比下降273.47%。

　　2023年：营业收入1.83亿元，下降10.89%；归母净利润-2.87亿元，亏损幅度扩大。

　　2024年：营业收入下降43.53%，仅为1.03亿元；净亏损进一步扩大至3.34亿元。

　　2025年一季度：营业收入0.30亿元，下降22.29%；归母净利润-0.06亿元，下降209.76%。

　　业绩的持续下滑，引发了市场对其财务状况的关注，并且引来了监管介入。

　　信披违规

　　三年前的今天（2023年7月10日），上海证监局下发沪证监决〔2023〕125号监管函，点名太和水“存在虚增2018年度营业收入及利润总额的情形”，导致招股说明书信息披露“不真实、不准确”，对其采取责令改正措施。太和水董事长、总经理及财务总监同时被监管警示。

　　2024年2月2日，上海证监局连发多份监管函，指出太和水虚增2018年收入798.96万元，并导致公开披露的2018年至2022年年度财务报告中的坏账准备、利润总额不准确。依据2005年《证券法》和现行《证券法》相关规定，认定为“信息披露违法行为”。对太和水责令改正，给予警告，并处以150万元罚款；董事长及财务总监也被监管警示和罚款。