美联储官员警告关税不确定性重创企业决策 就业与物价均面临压力

芝加哥联储主席古尔斯比周二在一场由该行主办的农业会议上表示，特朗普政府近期宣布的新一轮关税措施，正令中西部地区企业陷入观望状态，担心投资决策再度停滞。

古尔斯比指出，随着关税涉及重型卡车、木材和橱柜等产品，位于密歇根、爱荷华等制造业核心地带的第七联储辖区受到的冲击尤为显著。“很多人干脆放下手中的笔，等待政策落地。”他表示，这与特朗普政府在今年4月首次宣布国别关税后频繁调整税率和实施日期所引发的不确定性如出一辙。彼时，不少企业因此推迟重大投资计划，也成为美联储维持利率按兵不动的重要考量之一。

尽管美联储本月早些时候已经将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%至4.25%，以缓解就业市场风险，官员们对于后续路径意见分歧明显。劳动力市场近月出现失业率上升、招聘放缓的迹象，但裁员规模仍有限。古尔斯比称当前就业市场呈现出“低招聘、低裁员”的特殊局面。他同时警告，服务业通胀上升和关税带来的价格传导效应，可能使通胀高企时间超出预期。

在货币政策独立性问题上，古尔斯比表达了强烈担忧。他直言，对赋予特朗普政府直接影响利率决策的提议感到“不安”。研究表明，缺乏独立性的央行往往伴随更高通胀和更差的经济表现，“各国的经验就是警示。”

同日，其他美联储高官也纷纷发声。波士顿联储主席柯林斯在纽约接受采访时强调，虽然就业市场有软化迹象，通胀压力依然突出，因此不宜贸然加快降息节奏。她表示，“如果过快释放宽松信号，通胀风险反而会被放大。”柯林斯支持9月小幅降息，并称未来是否继续降息要看数据表现。她同时指出，当前金融环境整体仍对经济增长形成一定支撑，美联储有“空间”从容评估形势。

美联储副主席杰斐逊则在赫尔辛基演讲中直言，美国经济的两大命脉，就业与物价均面临压力。他认为就业风险偏向下行，而通胀风险则倾向上行。

不过，在美联储内部，新任理事米兰在本月的联邦公开市场委员会会议上少见地投下反对票，主张一次性降息50个基点。监管事务主管、被视为下任主席潜在人选的鲍曼同样对更激进的降息持开放态度。