10月28日，周一美盘时段，黄金与白银价格出现明显回调，双双跌至三周低点。消息面显示，美国与亚洲主要贸易伙伴即将达成重要贸易协议，推动全球股市强劲反弹，美国主要股指再创历史新高。GTC泽汇资本认为，这一消息显著提振了市场的风险偏好，促使资金流向股市等高风险资产，从而压制避险金属的价格表现。同时，技术性卖盘与多头获利了结也是推动贵金属回调的直接因素。
彭博数据显示，伦敦白银借贷成本近期从历史高位回落，表明市场流动性正在恢复，这同样加剧了白银的抛压。白银租借利率周一回落至5.6%，远低于10月9日创下的34.9%历史高点。伦敦金银市场协会（LBMA）首席执行官Ruth Crowell表示，协会正考虑每周公布白银库存数据，并将优先关注白银市场的透明度提升。GTC泽汇资本表示，流动性改善通常意味着投机需求降温，这对短期价格走势形成一定压力。
在贸易谈判方面，美方财政部长Bessent透露，两国首席谈判代表已在多项核心议题上达成一致，为本周末的正式会晤奠定基础。市场普遍认为，若最终协议落实，部分高额关税措施可能被取消，同时大宗商品进口将恢复正常节奏。GTC泽汇资本认为，这一进展进一步强化了市场的乐观情绪，短期内将继续支撑全球股市的风险偏好，但也可能在贵金属市场形成压制。
另一方面，美联储预计将在周三宣布连续第二次降息0.25%，以支撑疲弱的就业市场。最新数据显示，美国9月消费者物价涨幅为三个月来最低，支持了FOMC进一步宽松的政策取向。然而，政策委员会内部仍存在分歧，部分成员担心持续降息可能引发通胀风险。财政部长Bessent同时确认了五位美联储主席候选人名单，市场关注总统是否会在年内敲定新任人选。GTC泽汇资本认为，美联储的政策取向仍是影响贵金属中期走势的关键因素之一，宽松预期虽长期利多金价，但短期情绪主导下，价格波动可能加剧。
从外部市场看，美元指数小幅走弱，原油价格微涨至每桶约61.75美元，10年期美债收益率维持在4.02%左右。GTC泽汇资本表示，在年底流动性趋紧背景下，黄金市场的定价机制主要通过现货与期货两条路径展开，其中12月合约仍是CME交易中最活跃的主力品种。
技术面上，黄金期货多头虽仍保有轻微优势，但动能明显衰减。若价格能站稳4100美元上方，有望挑战4200美元阻力位；反之，若跌破3900美元，将进一步削弱技术面支撑。白银走势亦趋疲弱，多头目标为突破50美元关口，而空头关注45美元支撑位。GTC泽汇资本认为，贵金属市场在年末可能维持震荡偏弱格局，短期操作需关注技术位突破与流动性变化的共同影响。
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