个人养老金制度全面实施“满月”

　　每经记者 涂颖浩 袁园　每经编辑 张益铭    

　　个人养老金制度全面实施一个月了，保险产品扩容明显。

　　2024年12月15日，个人养老金制度全面实施，税收优惠政策实施范围扩大到全国、金融产品种类进一步扩容。

　　个人养老金制度的全面落地，为各类型金融机构带来较大的客户群和资金增量，更多的市场参与主体也进一步加剧竞争态势。但在业内看来，保险与养老天然契合，保险产品给付的确定性，满足客户对养老资金安全性的需求，具有无法替代的优势。

　　《每日经济新闻》记者统计，截至2025年1月15日，个人养老金专项产品有956款，其中储蓄产品466款，基金产品287款，保险产品177款，理财产品26款。其中，保险产品的数量扩容明显，目前占比为18.5%。从三大类产品看，专属商业养老保险、年金保险、两全保险数量分别为26款、97款、54款，分别占比14.1%、55.4%、30.5%。

　　从布局公司来看，寿险巨头和养老险公司是绝对主力，其中，产品数量最多的三家是中国人寿、人保寿险、国民养老，各推出产品数量分别为19款、18款、18款。此外，多家银行系险企和外资险企也积极入局，市场参与主体呈现多样性。

　　年金保险：占比超五成，领取年龄可长至终身

　　假设一位35岁女性，投保一款个人养老金年金保险，年缴保费12000元，她选择20年缴费期间，从55岁开始领取直至88岁，保证领取34年，55岁那年她领取了8886元，之后每年按3%复利递增，直到她88岁，共计能领取51.3万元。

　　在规定的领取期间，每年可以领取一笔确定的金额，还可以保证长期领取，期限可与生命等长，这就是年金保险的特点和优势。资深精算师徐昱琛对《每日经济新闻》记者表示，年金险产品的设计逻辑就是给投保人一个确定的现金流：将领取多少钱、什么时间领取、领取多长时间写在合同里，有些产品甚至设计了终身领取，只要投保人生存就可以一直领下去。

　　购买年金险可以为退休后提供稳定的养老收入，对于退休人士来说是非常实用的保障方式，被保险人可以选择领取一定期限或终身的养老金，以保障日常生活支出；相比于股票、基金等投资方式，年金险风险较低，因为投资多以固定收益工具为主；年金险有多种领取方式，根据被保险人的需求和实际情况，可以选择不同的领取方式，例如按月、按季度领取等。

　　《每日经济新闻》记者统计显示，年金险是个人养老金保险产品的主流，占比高达55.4%；从机构产品偏好来看，有17家保险机构的年金险产品数量在个人养老保险产品布局中占比超过50%。此外，年金险产品也是不少保险公司入局个人养老金业务的首选，如平安人寿、建信人寿、民生人寿等目前各推出1~2款年金险，其他两类产品尚未涉足。

　　保险机构为何会热衷于推出年金险产品？中英人寿经代渠道相关负责人在受访时对《每日经济新闻》记者表示，个人养老金制度的长期资金安排属性与年金险长期储蓄的产品特性高度契合，为保险公司在个人养老金产品领域重点开发年金险提供了市场基础，在一定程度上实现了个人养老金制度要求、年金险的长期性、客户长周期的养老需求三者的匹配。

　　年金险保险适合于哪些消费者购买？上述寿险机构负责人建议，相比于其他保险类养老金融产品，年金险往往具有更长的保险期间，其年金给付的责任形态更加适合需要长期财务规划、追求长期稳定资金来源的客户。

　　两全保险：占比三成，一次性领取一笔满期金

　　作为个人养老金保险产品中第二大品类，两全险目前有54款产品，占比有三成。两全保险顾名思义“生死两全”，不管被保险人在保障期满时生存，还是不幸身故，都可以一次性领取满期保险金或者获得身故保险金。

　　两全保险的形态相对简单，兼具投资和保障的双重功能，从养老金补充视角看，投保两全保险的消费者，在退休后能一次性领取一笔期满金作为养老资金。自个人养老金试点以来，两全保险在个人养老金保险三大类产品中，始终占有一席之地。

　　假如你的个人养老金账户中，选择的是一款两全保险，每年投12000元，选择5年交费，保险期间30年，你的投入产出该如何计算呢？

　　5年累计投入是6万元，如果你的税率是20%，5年共享受1.2万元税收优惠，30年满期可一次性领取11.38万元，领取时扣除3%税费0.34万元，领取金额为11.04万元，是本金的2.3倍。

　　从保障责任看，两全保险产品责任一般为身故保险金或全残保险金、满期金，领取条款均为取以下两项的较大者：现金价值和已交保险费*对应比例。两全产品给付系数的设定一般为：被保险人0~17岁，对应比例系数100%；18~40岁，对应比例160%；41~60岁，对应比例140%；61岁及以上，对应比例120%。

　　两全产品为何受到市场青睐？在业内人士看来，两全保险的满期金、身故保险金都写入合同，确定收益下产品整体销售更简单。交银人寿相关负责人对《每日经济新闻》记者表示，公司的两全保险深受应税客群的青睐，该产品通过不同的交费期间、养老金领取年龄，提供差异化的养老保障组合，满足多样化的客户端需求，保险期间届满客户可一次性领取养老金，帮助实现品质养老。

　　《每日经济新闻》记者注意到，就目前在售的20余款两全保险而言，缴费期间和保险期间给客户的选择普遍较为多样，在保障责任设置上，一些产品除了涵盖基本的身故保险金、满期金之外，还增加了意外身故责任等差异化设置。

　　记者还注意到，在传统的年金保险、两全保险之外，保险机构积极推出分红型、万能型产品，可在保证利益的基础上，让客户分享公司的经营成果，获取额外的浮动收益。统计显示，截至目前，分红型年金保险、两全保险有32款，占这两大类产品数的21%，万能型年金保险、两全保险有17款，占比11%。

　　专属商业养老保险：整体收益稳健，低利率下吸引力凸显

　　专属商业养老保险是一种资金长期锁定、专门用于个人养老保障的保险产品，具有投保简便、交费灵活、收益稳健等特点。

　　2021年启动试点的专属商业养老保险，目前已转为常态化运行。截至目前，在个人养老金保险产品中，专属商业养老保险数量最少，仅有26款，占比14%。

　　作为一类“保底+浮动”收益模式的保险产品，专属商业养老保险产品设计了“稳健账户”和“进取账户”双账户功能，包含了多种投资组合选项，参保人可以根据自己的风险偏好选择合适的投资策略。

　　专属商业养老保险适合哪些人购买？国民养老相关负责人告诉《每日经济新闻》记者，专属商业养老保险安全性高、保障性强，让利普惠，具有一定长期积累养老金的功能，可长期或终身领取，非常适合各类人群的养老金融需求。不仅如此，该产品允许参保人根据自身经济状况和需求灵活调整交费金额和期限，非常适合收入不稳定或工作时间不固定的新业态从业人员。

　　值得一提的是，专属商业养老保险收益具有长期稳健的优势，其强调长期积累和稳健投资，有助于参保人为退休生活积累足够的资金。

　　《每日经济新闻》记者梳理相关公司的产品信息，稳健账户2024年结算利率在2.5%~4.07%区间，进取账户2024年结算利率在2%~4.12%区间。据业内统计，稳健账户和进取账户的平均收益率（算术平均值）分别为3.11%和3.24%。

　　在低利率市场环境下，专属商业养老保险的相对高收益，在一众养老理财产品中吸引力凸显。2024年，国民养老、新华养老2家养老险公司收益最高，旗下产品稳健账户、进取账户结算利率均达到了4%以上，另一家养老险公司恒安标准养老旗下产品稳健账户、进取账户结算利率分别为3.5%、3.6%，也处于市场较高水平。

　　需要关注的是，从部分产品披露的2022~2024年结算利率看，整体上不可避免呈现下行趋势。对于消费者而言，保证利率水平也同样值得关注。目前，在售产品的稳健账户保底利率在1.5%~2%区间，多数产品保底利率为2%，进取账户保底利率在0%~0.75%区间，多数产品保底利率为0.5%。

　　记者注意到，个人养老金保险产品一般可以选择趸交或期交，期交可以选择3年、5年、10年……甚至交至X岁，等等。究竟哪种交费方式能在退休的时候领取更多的养老金呢？

　　从一些产品案例来看，更短交费期间，最终领取的金额往往更高。不过，不同的交费方式能导致最终的领取金额上有所差别，但并非一次性交清具有绝对优势。

　　从流动性角度来看，一次性缴纳或3年交其实就是丧失了这笔钱的短期流动性，等于把税优的所有或大部分预算都投入到这款产品中；如果后期有更好的产品或者其他需求，就无法再购买了。

　　同时，在利率下行环境下，如果选择一次性缴清，后续有预算想再买，遇上旧产品停售只能买利率更低的新产品，会有新旧产品的收益差额；而如果选择分5年交或10年交，可以锁定当下的预定利率，不受利率下行影响。

　　不同于一般商业保险，个人养老金产品每年税收优惠最高额度是1.2万元，超出的金额是无法享受到税收优惠的。这也意味着，每个人每年一次性可投入的性价比最高的金额就是1.2万元。此外，选择更长的交费方式，还可以避免每年挑选产品的麻烦。

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　　封面图片来源：视觉中国图