国内高频｜美西出口航线运价涨幅扩大

（转自：申万宏源融成）

高频跟踪：工业生产保持平稳，基建开工弱势运行，集运价格有所回升。

【工业生产】工业生产保持平稳。本周，高本周，高炉开工同比-0.2pct至2.1%。化工链开工保持韧性，纯碱、PTA、涤纶长丝开工同比分别+2.7pct至-1.3%、-1.1pct至3%、持平前周录得2.6%。而汽车半钢胎开工率有较大回落，同比-4.4pct至-6.7%。

【建筑业开工】建筑业开工弱势运行。本周，全国粉磨开工率略有回落，同比-0.1pct至-1.9%。水泥出货率上行，同比+3.2pct至-2.3%。沥青开工率小幅回升，同比+0.8pct至4.3%。

【下游需求】新房成交大幅下滑，集运价格有所回升。本周，全国新房日均成交面积大幅回落，同比-28.2pct至-27.8%；其中，一线成交降幅较大。货运流量有所走弱，与内需相关的铁路货运量同比-2.4pct至-0.1%，与出口相关的港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比分别-4pct至0.8%、-10.9pct至0.1%。此外，CCFI综合指数有较大回升，环比+3.3%。其中，美西航线运价涨幅较大，环比9.6%。

【物价】农产品价格分化，工业品价格回落。本周，农产品方面，猪肉、鸡蛋价格环比分别-0.3%、-0.9%，而蔬菜、水果价格环比分别1.1%、1.1%。工业品方面，南华工业品价格指数环比-0.2%。其中，能化价格指数环比-0.4%，金属价格指数环比-0.1%。

风险提示

经济转型面临短期约束，政策落地效果不及预期，居民收入增长不及预期。

报告正文

4. 生产高频跟踪：工业生产保持平稳，基建开工弱势运行

上游生产中，高炉开工率保持韧性，表观消费有较大回落。本周（06月01日至06月07日），高炉开工率同比-0.2pct至2.1%；表观消费有所回落，同比较前周下行-2.3pct至-1.7%。此外，钢材社会库存有所回升。

中游生产中，化工链生产高于去年同期，汽车链开工有所回落。本周（06月01日至06月07日），化工链开工均好于去年同期，纯碱开工有所回升，同比+2.7pct至-1.3%。纺织链开工有所回落，PTA开工同比-1.1pct至3%，涤纶长丝开工同比2.6%。此外，汽车半钢胎开工率有所回落，同比-4.4pct至-6.7%。

建筑业方面，粉磨开工率保持韧性，水泥出货率有所回升。本周（06月01日至06月07日），全国粉磨开工率略有回落，同比-0.1pct至-1.9%。水泥出货率上行，同比+3.2pct至-2.3%。此外，水泥库容比同比+2.5pct，水泥周内均价保持稳定。

玻璃需求有较大回落，而沥青开工有所上行。本周（06月01日至06月07日），玻璃产量保持稳定，同比-7.9%；而消费有较大下行，同比-13.2pct至-21.2%。相比之下，沥青开工率同比有所上行较前周+0.8pct至4.3%。

5. 需求高频跟踪：新房成交大幅下滑，集运价格有所回升

全国商品房成交大幅下滑，一线城市新房成交明显回落。本周（06月01日至06月07日），30大中城市商品房日均成交面积大幅回落，同比-28.2pct至-27.8%。其中，一线成交降幅较大，同比回落-45pct至-21.6%；二线、三线成交同比分别-24.6pct至-11.1%，三线成交同比回落-23.1pct至-15.9%。

全国铁路货运量有所回落，港口货物吞吐量也有较大下行。本周（06月01日至06月07日），与内需相关的铁路货运量大幅回落，同比-2.4pct至-0.1%；公路货车通行量有所回升，同比+0.7pct至-1.8%。与出口相关的港口货物吞吐量、集装箱吞吐量有较大下行，同比分别-4pct至0.8%、-10.9pct至0.1%。